津投期货：利率趋升压制市场 铜走势震荡加剧

　　文华财经（编辑 李欣）--LME场内铜周五大幅下跌295美元/吨，以7140美元/吨报收。场外最高至7420美元/吨，最低至7120美元/吨，以7165美元/吨报收。成交量55885手，未平仓合约增仓40手至252570手，现货升水80美元。库存减少825吨至121450吨。

　　国内方面，受伦铜下跌影响，今日沪铜早盘跳空低开，期价低开后在获利空头平仓下反弹走高，主力合约708开盘价63450元/吨，最低探至62340/吨后回升，最高至63630元/吨，尾市以63420元/吨报收，回补了日内的部分跌幅。全天成交活跃，持仓继续小幅减少。

　　基本消息方面，国内近期铜精矿的大量进口，使5-6月份中国精铜增产量有继续上升的趋势。上周五沪铜现货贴水有所缓解，但最新沪铜706合约对707合约的贴水扩大至800元，国内现货的贴水压制铜价的上升空间；近来全球股市和债市不断遭遇抛售，投资人对美国公债收益率劲扬和全球利率趋升惊恐不已，

美联储本年度降息预期已大幅下滑，市场普遍将美元看作金融市场出现波动时的避险货币，给美元带来了支撑，美元目前已大幅上扬至2个月来高点。市场预期美元继续走强及全球经济扩张降温将导致对工业金属需求可能减弱的担忧给贵贱金属均带来压力，上周国际金价已连续破位下跌达4%而白银跌幅近5%，同样也引发部分资金脱离基本金属市场。

　　技术上看，伦铜本次的反弹没有过7550这个点，这是近期的强阻力位。近期伦铜将在7000 7550一线走出振荡格局。沪铜708合约价格滑落至均线的下方，且连续三日的大幅下挫伴随着建仓行为的出现，表明近期只是铜价整理走势的一部分，而在60000-62000附近也有较强买盘支撑。整体而言，对于6月份的铜价走势，我们认为60000-70000区间收敛三角形震荡的可能性较大，操作上低吸高抛，且随着整理区间的逐步缩小，近期震荡加剧，隔夜仓单风险也会逐步加大，因此建议日内短单为主。

　　操作建议：63000-63500附近建多单，65000获利平仓，止损在62500。

　　或者62000-65000之间高抛低吸。

　　今日 现货参考价：61900-62200元/吨，较上周五下跌1325元。

　　今日LME/SHFE期铜比价7230/63420＝1：8.7718（↓）

　　

　　 津投期货 耿涤蒙