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南都期货：伦铜突破股市反弹 沪铜涨势确立http://www.sina.com.cn 2007年06月05日 17:35 文华财经
文华财经（编辑 何丽丽）--昨夜LME市场期铜触及5月16日以来最高点，库存日益减少，且墨西哥恐将发生罢工，为铜价提供支撑。场内三个月期合约分别收报在铜7625美元、铝2825美元、锌3840美元，较前一交易日分别收高175美元、30美元和80美元。
受伦铜突破7500美元影响，今日沪铜跳空高开，而锌和铝也高开，铝价早盘继续反弹，而铜和锌略有回落，但国内股票市场在经历四天调整之后，今天中午开始强劲反弹，受此影响锌和铜在午市也出现调涨。主力合约铜708、铝708、锌708分别收报在67260、19940和30950，较上一交易日结算价分别收高1750元、110元和225元。今日铜和锌持仓分别增加2600手和1600手。
随着伦铜突破7500美元的重要阻力位，伦铜振荡调整格局应该告以段落，随着交易所库存的不断减少，上涨的应该是主要趋势。国内市场今日股票市场虽然出现较为强劲反弹，但股票市场的调整将会持续一段时期，国内铜市由于供应相对充裕，而目前宏调的大环境并未改变，虽然在外盘带动下总体趋势应该是上涨，但动能要弱些，投资者可少量多单持有。
4月份全球电解铝产量维持较高的增长，而中国电解铝产量增长率仍然超过30%,电解铝产量如此高增长已经引起政府有关部门的重视，针对包括电解铝在内高耗能行业的调控再次被强调，行业调控对于铝价有支撑作用。未来影响铝价格的利空因素主要有两方面，一是政府为使经济降温而不断采取紧缩性政策，调控力度渐强有可能影响到下游消费需求；另一方面，铝材出口关税调整将会影响部分需求。由于电解铝消费领域不断被拓展，而国内消费所占比例不断扩大，我们认为铝价虽有调整压力但空间不大。
锌市场，前期行业调控措施并未产生明显效果，国内精炼锌以及锌精矿的产量均保持较高增长。目前国内经济政策仍然以防止经济过热为主导，对包括镀锌材在内的钢材出口关税调整也限制了精炼锌消费增长，短期国内锌价上涨的动能不足。不过随着LME锌库存的持续减少，伦敦锌受到的支撑也逐渐增强，国内的供应压力和下跌压力将会有所缓解，预期锌价将延续振荡走势，外盘锌价仍然强于国内。
详细分析可参考我们的月报。
（南都期货 曾超）
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