江南期货：LME铜升水扩大 沪铜午后跟涨

　　文华财经（编辑 何丽丽）--LME三个月期铜在昨晚的交易中继续扬升，终盘收报于7610美元/吨，涨150美元。为铜价上行提供动能的主要还是来自于库存和现货升水，6月4日LME铜库存减少3550吨，同时注销仓单回落至8575吨，若注销仓单不能迅速上升则库存的流出将会减缓，另外，LME方面的现货升水扩大至100美元/吨，具体分析LME铜现货升水扩大的原因，有人认为这是LME市场20万吨铜的空头部位暴露导致挤空现象的出现；也有人认为这是LME市场人为的通过控制升水来牟取更多的利润，因为现货价格比期货价格高；还有一种观点，认为LME方面的铜库存持续减少导致供需紧张。不论哪一种观点，只要现货还处于升水状态，或者说只要现货升水继续上扬，那么对期价的支撑力度将越强。

　　国内方面，沪铜早盘高开后便一直在开盘价附近窄幅振荡，午后则在电子盘的带动下振荡上行。从盘中表现来看，68000点对价格构成短线压力，多空双方在目前价位显得较为谨慎，沪铜总持仓变化不大。

　　我们了解到，目前的采购商大多对60000元/吨的价格表示认可，并且在价格接近60000元的时候进行了采购行为。实际上，去年的备库行为曾促使采购商在铜价下跌的过程中损失惨重，对于今年的备库他们变得较为谨慎，零散式的采购成为市场的主要特征。国内现货铜价在60000元附近企稳后，手头库存并不充裕的采购商备库意愿较为积极，不过，这也是阶段性的采购行为，一旦价格高涨（特别是突破70000元/吨），采购行为将出现停滞。

　　从沪铜指数的周K线形态看，市场价格在60000点获得支撑，目前市场价格正处于回落后的反抽阶段，不过68000-70000存在将强的阻力，创出新高的可能性非常小，后期价格走势将在周K线形态上出现收敛三角形整理。操作上建议60000-70000元/吨的区间内低吸高抛！

　　江南期货：蒋东林