首创期货：郑棉上冲乏力回落 技术上趋于走弱

　　受外盘影响今日郑棉低开并一度上冲尾盘回落，技术上万四关口压力依然较大，成交平稳持仓量继续大幅缩减，国内现货走势与期货棉形成小幅偏离；主力CF709合约低开13880元，短时间上冲13960元当日最高后，在周边股市及商品期货整体疲软带动下，展开回调，尾盘结束前半个小时期价下滑幅度加大，最低探至13855元，收盘13865元，下跌65点，创近6个交易日以来收盘最低。

　　具体各主要合约收盘情况如下：

　　合约昨结算今开盘最高价最低价今收盘今结算涨跌幅成交量空盘量增减量

　　CF707 134001337513430133501336513390-352,50223,296-1,340

　　CF709 139301388513960138551386513905-656,71822,334500

　　CF711 140251396014040139601398014000-452182,20210

　　CF801 141301413014180140801411014125-207864,468312

　　CF803 143001421014330142101428514295-15801,41422

　　CF805 144551435014520143501445014460-522138-2

　　小计 10,326 53,852 -498

　　【注：1、成交量、持仓量：手(按双边计算)；2、涨跌：收盘价与前结算价之差】

　　在内外盘技术图形上冲乏力，趋于回调之际，自5月15日前后展开的此轮反弹(纽期棉7月从46.90-51.45美分；郑棉9月从13360-14015元)是否趋于终结，再次摆在了市场投资者面前。首先，就外棉市场而言，近期焦点无疑是美棉的出口装运情况、CFTC基金持仓状况、以及7月合约与12月合约之间的频繁移仓交易，三者之间本身有着紧密的关系，而与纽约期货价格此轮的反弹均密不可分，本身技术上的超跌反弹，加上美棉在国际市场上的相对低廉，一度令市场兴奋不已，国际各大机构纷纷预测美棉年度出口任务将可能顺利并有可能提前完成，基金似乎也开始兴奋作浪，当周甚至大幅平空并增多持仓，让市场重新看到希望，而上周五公布的数据显然令市场有所失望，出口装运数据低于预期2万多吨，CFTC基金持仓平空步伐也大为减缓，面对不解的库存压力，有可能引致7月合约在临近交割期之际反弹夭折并进而回落，市场破为忧虑；其次，国内市场现货面相对坚挺，并持续上调，当前河北、山东以及湖北等地区的纺织企业普遍反映，尽管现货商报价上抬，碍于库存偏低，不得不被动接受报价提高的局面，标准级皮棉价格最高上涨至13300元附近，而代表远期现货的撮合棉市场今日呈现高位整理订货骤增局面，一定程度上反映出市场后期将可能继续酝酿反弹局面，而期现背离的格局虽难以理解，但郑棉资金依旧难以光顾，且近期追随外盘而动则是主要因素。

　　从图形上看，今日郑棉低开小幅上冲，尾盘并大幅回落，收于近一周来低位，成交平稳，持仓继续缩减，可以反映出技术上的弱势格局，短期内若外盘继续回调郑棉将很可能呈现出被动跟随局面，国内现货的反弹能否对期棉产生带动作用，只能由资金说了算。