库存报告打压油价下跌 沪油仍将继续维持盘整

　　本期要点：

　　因汽油需求坚挺、地缘政治不稳，原油维持高位，但受库存大幅增加影响，油价未能打破前期振荡格局，基金人气增加，但净多头寸连续第三周减少。周一美国假期休市，如无大的多空消息，下周预期油价将在地缘因素伴随下延续高位振荡态势。

　　OPEC对当前油价感到满意，无意增加产能。

　　尼日利亚暴力事件不断，供给担忧推高布伦特油价。

　　伊朗问题加剧，美舰队进入附近海域演习。潜在地缘因素令油价走高。

　　EIA报告显示，连续第二周所有库存上涨，炼厂开工率高于市场预期，稍微缓解市场紧张情绪。

　　投机基金在WTI原油期货上的总持仓量减少，继续维持净多持仓结构。报告同时显示，净多头持仓量小幅增加。

　　本周飓风威胁再次笼罩市场。

　　燃料油现货受市场基本面疲软、中国调低进口税压力，本周整体走弱，然而受外盘提振，期价一度向上再次尝试3500前期高点未果。

　　短期影响国际油价的主要因素：

　　一、市场情况

　　1、原油市场

　　本周油价冲高回落，未能继续延续上周涨势，数据显示汽油供给充足，基本面紧张因素缓解。技术上，油价未能突破67美元趋势线阻力位，转向下穿中轨，在下行的布林下通道振荡。持仓报告显示，市场人气清淡，尽管仍旧维持净多持仓，但市场对油价后期走势态度不一致，离市观望。本周五开始进入传统夏季汽油消费高峰，汽油产能节前回复，部分打压油价继续走高。欧佩克坚持市场供求平衡的观点，并连日调高指导性石油价格至66美元以上。尼日利亚再次发生暴力事件，壳牌工厂受袭，部分外籍石油工人遭绑架。伊朗核问题周四到期，国际原子能机构报告显示，伊朗核问题有加剧的倾向，地区局势引起市场关注。当周库存报告显示，炼厂产能回升至91%水平以上，原油库存水平受进口量增长影响大幅提高。气象观测机构警告，今年飓风比往年相对频繁。CFTC报告成，WTI原油期货人气转淡，空头资金大量离场，净多头寸小幅增加，油价可能再次进入振荡。

　　国际原油价格本周走弱，重回振荡区间，受库存大幅增加打压，但整体仍维持多头思维。

　　高低硫油价差目前处于偏低水平，表明高硫原油价格偏高，部分因为美国对欧洲进口需求增加。

　　2、燃料油市场

　　现货燃料油供需继续走弱，油价一度受外盘提振上扬，而后现货面打压价格回调，在345美元附近振荡。中国政府周三宣布调低进口关税，此举使得到岸价每吨降低70元，可能刺激亚洲额外需求。新加坡企管局报告成，新加坡库存达仍处1400万桶高位。上期所708合约日成交量曾达到12万手，而后尾随外盘走弱，因投机资金对后期走势不明朗。技术上，期价3500位较难突破。短期油价延续振荡，需关注外盘、现货两个层面。中期期价可能随现货走弱。

　　本周燃料油价格延续震荡格局，市场人气转淡。

　　上海燃料油期货主力708合约成交量、持仓量出现萎缩迹象，因外盘走势不明朗，现货走弱。