伦铝技术面临整理突破 现货支撑沪铝蠢蠢欲动

　　铝市场焦点始终在中国方面。先看铝贸易方面，三月份中国铝的贸易数据显示，铝和铝合金的出口显著下降，而铝和铝合金进口却有回升，国内铝和铝合金自2004年4月以来首次出现净进口状态。铝和铝合金的净进口总量三月份为8960吨，1-3月中国净出口铝和铝合金达52000吨,低于去年同期的175000吨。不过铝半成品出口保持快速增长，铝半成品净出口总量三月份为95,000吨，高于二月份的83,000吨，创出新的纪录。1-3月总体上中国半成品净出口总量达244,000吨，去年同期相比之下仅55,000吨。铝出口还在不断向下游产半成品制造产品方面转移，显然对原铝收15% 的出口税和对下游产品的8-11%增值税退税差异扭曲了原铝的出口，引发中国铝贸易形式的巨大的变化，限制了铝锭出口激励了下游产品的出口。

　　中国铝的净出口

　　氧化铝方面，进口正在降低，中国氧化铝三月份总进口量仅为360000吨,为2004年2月以来的最低水平，一季度总体上进口年比下降了13.9%至147万吨。尽管中国铝产量强劲增长，不过国内氧化铝供应并不短缺，国内氧化铝产量继续强劲增长。

　　中国氧化铝月度进口量

　　产量方面，三月份中国铝产量达965000吨，年率产量达1136万吨，年比增长38.5%，07年一季度产量年比增长近40%，产量带给价格的巨大压力继续存在。

　　中国铝月度产量(年率)

　　市场焦点集中在铝的消费上，受主要消费领域需求增长的支撑，原铝消费增长较快，其中国内铝材消费的增加是推动原铝消费扩展的主要因素。在建筑方面，房地产市场非常活跃，国家政府计划对1亿平方米的房屋进行招标，来满足低收入家庭的需要。另外，商用建筑发展也保持非常好的步伐，因为2008年北京奥运会和2010年上海世博会推动基础设施建设的发展。在电力方面，在2006-2010年间将有5000亿元投资在中国的电力项目建设，这将会增加电线电缆的消费。中国国家电网公司正在投资建设从发电地区到高消费地区的电力传输系统，由于铝价相对于铜价更有竞争力，这有助于铝的需求的增加。同时中国也正致力于欠发达地区的电力设施建设。

　　包装市场将成为2007年原铝消费增长的主要部分。在中国的铝箔市场上，防腐包装发展十分迅速。交通运输的发展也将支撑原铝消费增长，在2006年汽车产量增长26%，预计2007年也将增长强劲。与此同时，中国汽车的出口也在增长。在2006年汽车出口达到34万辆，比2005年超出一倍。在交通运输的其它方面，铁路建设也持续提供强劲的支撑。

　　基于铝材产量的强劲增长，权威机构CRU预计07年国内消费将增长29%，这是罕见的高增长率，随着国内对铝材和最终消费领域产品的需求增加，中国铝材产量将持续高速增长，从而保障年内铝消费保持较高水平。从全球其他地区铝的消费情况看，欧洲和美国的现货贸易升水有些温和的回升，而亚洲地区的现货升水主要是日本消费情况并不乐观，主要是受到一定的清库行为影响。

　　全球各地区铝的贸易现货升水