油价高位打压需求不振 沪燃料油仍旧人气低迷

　　本期要点：炼厂事故频发、产油国动荡以及市场担忧汽油供应不足，油价本周强势反弹，突破前期振荡区间上缘，投机基金基金继续净多持仓，但净多头寸连续两周减少。OPEC仍旧认为，全球石油市场供需平衡，石油输出国组织不会在九月之前召开紧急会议，更无意增加输出。尼日利亚暴力事件不断。EIA报告显示，全部库存上涨，但炼厂开工率增幅低于市场预期，处于历史同期较低水平。投机基金在WTI原油期货上的总持仓量继续增加，继续维持净多持仓结构。报告同时显示，净多头持仓量减少。本周飓风威胁再次笼罩市场。燃料油现货本周初现弱势，然而受外盘提振，期价一度向上再次尝试3500前期高点。

短期影响

　　一、市场情况

　　1、原油市场

　　本周油价筑底反弹，突破前期63美元盘整区间上缘。技术上，上方66美元压力线较强，能否再次挑战年内68美元高点仍需观望，持仓报告显示，市场人气高涨，但多头氛围减弱。短期市场基本面偏多，汽油需求旺盛而炼厂产能不足。低库存、低产能的“双低”格局料将支撑油价。欧佩克坚持认为原油市场供需平衡，无意提高出口平抑油价。尼日利亚暴力事件不断，意大利埃尼、雪佛龙、壳牌本周纷纷宣布，因不可抗力因素，停止部分在尼生产装置。当周库存报告显示，炼厂产能连续第二周提高，所有库存均增长，尽管如此，市场仍旧担心未来汽油库存供应不足。美国白宫确认，在汽油高峰期间暂停战略石油储备扩充计划。周二，两大气象机构发布警告，今年热带飓风可能再临墨西哥湾等地区。CFTC报告称，WTI人气愈发旺盛，然而，投机资金净多头头寸减少，显示虽然市场看涨未来油价，但明显信心不足。如果油价不能突破上方阻力位，存在多头获利了结，油价重落盘整区间可能。

　　国际原油价格本周持续走弱，走势受炼厂事故、汽油需求旺盛，成功上穿63美元震荡区间。

　　高低硫油价差目前处于偏低水平，表明高硫原油价格偏高，部分因为美国对欧洲汽油进口需求增加。

　　2、燃料油市场

　　本周燃料油现货显示疲弱趋势，但后期受外盘拉动基准180重回350美元上下。新加坡库存达到年内高位的1500万桶以上。当地贸易商表示，高价位抑制需求，未来油价存在下探空间。上海期货交易所燃料油品种完成换月，主力合约从707过渡到708合约。换月后，成交持仓双双放大，连续两天日内成交接近10万手，主要受投机资金操盘移仓影响。尽管如此，相对金属、橡胶品种，燃料油仍未能真正聚集市场关注。短期走势仍需紧盯外盘、现货两个方面。中期若外盘没能突破，存在期价随现货走弱的可能。

　　本周燃料油价格延续震荡格局，市场人气受换月稍有改观。

　　上海燃料油期货主力合约换月移仓，708成交量、持仓量出现放量迹象