市场受季节性倾向影响 郑麦呈现震荡整理走势(2)

　　三、 基金持仓情况分析

　　本周，根据cftc报告，截止5月15日这周，基金增持1103手净多单，同时增持1824手净空单，基金净多单由上周的2437手减至本周的1716单手。指数基金在小麦期货和期权上的净多单由上周的187184手减至本周的185194手。(合约单位：5,000蒲式耳)

　　下列图示是CBOT小麦期货市场基金多头和空头每周的变化情况、CBOT小麦期货市场基金净多变化的情况图和CBOT小麦期货净多和小麦期货收盘价的关系图。

　　图4 CBOT小麦期货市场基金净多变化的情况图(截止5 月8 日这周)

　　图5 CBOT小麦期货净多和小麦期货收盘价的关系图

　　四、 结论

　　(一)、国际

　　综合国际和美盘的情况，我们的结论是：

　　总体看来，本周由于美国冬麦收割在望，小麦期货受季节性倾向影响，尾盘遭遇投机抛盘，下周小麦期价偏弱。

　　(二)、国内

　　综合国内情况，我们的结论是：

　　总体来看，当前影响国内小麦市场的主流因素是最低收购价小麦的销售状况，以及冬　小麦的后期生长状况等。近期小麦市场行情将继续在最低收购价水平附近小幅波动，来自1800一线的抛压仍不容忽视，预计下周郑麦期价仍将以震荡整理为主。操作上建议投资者在震荡中亦可短线交易，亦可观望。

　　中大期货 马秋燕