国内小麦供需矛盾严重激化 期价维持振荡走低(2)

　　图5 CBOT小麦期货净多和小麦期货收盘价的关系图

　　四、 结论

　　(一)、国际

　　综合国际和美盘的情况，我们的结论是：

　　总体看来，本周前期由于美国冬小麦作物优良率有所提高，且远远高于5 年均值，预计的2007/08年度的小麦产量增至16亿蒲式耳等因素的影响，激发了大量空头增仓，小麦期价出现连续下跌。但周末由于美国农业部发布的2007/08 年底全球小麦预估全球小麦库存将降至26年低位的利多因素的作用下，小麦期价出现反弹。

　　(二)、国内

　　综合国内情况，我们的结论是：

　　总体来看，从基本面上说，国内小麦现货市场国内小麦的供需矛盾严重激化，目前供　大于求的现象明显。在小麦即将进入收割期后，强麦价格受现货面影响难以走出大幅上涨行情，有可能继续保持振荡走低行情。建议保持空头思维。

　　中大期货 马秋燕