铜价挤仓形势仍未减弱 下跌空间短期尚难预计(2)

　　上海市场持续高企的库存是压制价格的大问题，同样在价格面临高位的时候，这个也是市场面临的大风险。我们看到连续三周上海市场库存的高企，而价格持续快速上涨，下个阶段价格可能出现的回调空间的大小实际上和库存的走向具有巨大的关系，因为库存的变化直接决定了价格下跌的空间。

　　LME铜库存持续的下降反映了中期市场方向，我们认为基于LME库存的持续下降现象存在，那么LME铜在调整以后还是会继续上涨。

　　CFTC持仓净空持仓缩减太快

　　3周基金的净空头寸下降了接近一半，而持仓却大幅度增加，我们认为这也是一个价格即将面临整理的信号，加上目前价格逼近8000的重要技术压力，预计在4月的挤仓结束以后，价格将快速进入调整；净空持仓或者也将小幅度反复。

　　综合分析，我们认为下周或者是我们多头兑现的机会，而铜价下跌的空间短期尚难预计。