麦格理商品日评：期铜空头回补 铝镍锌多头清算(2)

　　然而，在过去一周，多头清算似乎已经成为了镍价格的主要驱动者，持仓有所下降而价格出现重大下跌。

　　图：LME镍价和持仓

　　过去一周锌也由于多头清算而导致价格下跌，持仓和价格都在下降。然而，从三月初以来，在价格大幅下跌时，持仓在增加，意味着新的空头已经进入市场。过去一个月锌价的下跌很大程度的是反映了LME库存大幅增加。

　　图：LME锌价和持仓

　　铅和锡的价格都处于超高的水平，2007年价格受新多驱动走高，在这段时期里，这两种金属的持仓和价格均呈现走高。新的铅多头已经受到LME库存下降至极低的水平驱动，同时，由于印尼的产量问题以及对无铅焊料的需求保持强劲，新的锡多头开始增加。

　　图：LME铅价和持仓

　　嘉益公司编译(risun)