市场缺乏新消息的指引 郑强麦期价将强势整理(2)

　　图5 最低收购价小麦几次拍卖的成交均价比较图

　　

最低收购价小麦几次拍卖的成交均价比较图。（来源：中大期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　3、近期国内小麦现货市场价格比较稳定

　　从现货市场看，近日黄淮地区小麦( 1886,-6,-0.32%)市场总体平稳。河北小麦收购价格平稳。全省普通小麦小麦平均收购价格为1580 元/吨，其中：邢台地区普通小麦1580元/吨，邯郸普通小麦收购价格为1570元/吨，

石家庄普通小麦收购价格为1610 元/吨，沧州普通小麦州收购价格为1570元/吨，衡水普通小麦收购价格为1560 元/吨，唐山普通小麦收购价格为1590 元/吨，廊坊普通小麦收购价格为1590 元/吨，河北粮食局直属机械化粮油储备库2级白小麦收购价格1560 元/吨，总体持平。

　　综上所述，由于近期国内许多小麦产区遭遇“倒春寒”天气，旺涨的小麦不同程度上都受到了“伤害”，预计国内冬小麦将减产。又加上国储拍卖最低收购价小麦仍旨在维持价格的稳定，拍卖底价对小麦现价起到了抑制和支撑作用，所以近期小麦期货价格比较坚挺。

　　三、 基金持仓情况分析

　　本周，由于全球的小麦基本面处于偏空，小麦期价下跌了15 美分。根据cftc 报告，截止3 月13 日这周，基金多单增加了1990 手，空单减少了74 手，基金净多单由上周的3963手增加到本周的6027 手。指数基金在小麦期货和期权上的净多单由上周的193962 手减至192701 手。(合约单位：5,000 蒲式耳)下列图示是CBOT 小麦期货市场基金多头和空头每周的变化情况、CBOT 小麦期货市场基金净多变化的情况图和CBOT小麦期货净多和小麦期货收盘价的关系图。

　　图6 CBOT小麦期货市场基金多头和空头每周的变化情况

　　

CBOT小麦期货市场基金多头和空头每周的变化情况图。（来源：中大期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　图7 CBOT小麦期货市场基金净多变化的情况图(截止3 月6 日这周)

　　

CBOT小麦期货市场基金净多变化的情况图。（来源：中大期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　图8 CBOT小麦期货净多和小麦期货收盘价的关系图

　　

CBOT小麦期货净多和小麦期货收盘价的关系图。（来源：中大期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　四、 结论

　　(一)、国际

　　综合国际和美盘的情况，我们的结论是：

　　总体看来，在美国以及北半球小麦返青之前，小麦市场本身没有利多因素的情况下，小麦走势仍将主要受到玉米市场的指引。除非说小麦需求能够明显改善，或天气有突然变化，否则小麦价格的反弹仍将面临阻力。

　　(二)、国内

　　综合国内情况，我们的结论是：

　　总体来看，一方面是大幅降温天气对小麦产量的影响。受冷空气和逐渐加强的暖湿气流共同影响，天气变化仍在不断地增强部分地区小麦减产预期的强度；另一方面是最低收购价小麦拍卖第十六次最低价临时收储国储小麦拍卖15 日顺利进行，拍卖总量为92 万吨混合小麦，成交率76.49%，较前期有所回升，拍卖均价仍然维持在1450 元/吨左右。在这样的基本面的影响下，多头仍有继续推高麦价的意图，总体上小麦有继续保持缓慢走高的趋势。但由于基本面的限制，麦价短期大幅走高的可能性不大。多头快速推高麦价后，后面往往是缓慢回调。因此建议保持区间操作。

　　中大期货 马秋燕

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