套利研究：金属市场消费旺季将令近月合约走强(2)

　　燃油—强劲需求支撑套利空间

　　原油市场本周受到汽油、取暖油拖累走弱，周五报收于56.81美金/桶，较前一交易周跌幅好过5%，国内燃料油在该因素联动下，上扬动力缺乏，周五收报于2979元，跌幅达1.23%

　　石油输出国组织(OPEC)轮值主席13日表示，近期全球石油库存下滑的原因在于欧佩克成员国恪守了此前的减产协议。

　　欧佩克轮值主席兼阿拉伯联合酋长国石油大臣Mohammed al-Hamli表示，如果市场需要，该组织将供应更多石油。欧佩克定于周四在维也纳召开会议。

　　就在al-Hamli发表上述讲话之前，国际能源署(IEA)周二公布的月度报告显示，2007年全球范围内石油及燃油的库存量都出现了大幅下降，这在一定程度上是欧佩克连续两次减产所致。这两次减产导致全球石油供应减少了约100万桶，不禁令IEA担心未来几个月的石油供应能否满足需求，同时有些市场人士认为欧佩克或许需要增加产量。

　　由于整体经济的消费能力目前未有有效变化。原油消费潜力尚在。国内燃油市场于2900上方支撑明显。近月合约有望持续走强。

　　总结：适时介入燃料油买近抛远套利头寸，后市价差有望扩大。

　　白糖—国内消费稳定，近月合约有望走强

　　NYBOT隔夜市场，11号糖五月合约于3月16日以10.27美分/磅报收，较前一交易周收跌0.38美分,国内糖市本周冲高回落，郑糖705主力合约周五报收于3863元。

　　白糖705合约与白糖707合约近阶段震荡于-85元附近。长假过后，市场的资金面逐渐恢复中。投机盘持多心态以及消费的持续支撑，有望推动近月合约走强。3月9日，白糖705合约与白糖707合约价差为-81；3月16日，白糖705合约与白糖707合约价差为14，近月合约持续走强

　　总结：现货市场消费依然看好，近月合约有望走强。

创元期货 张文