郑棉期价维持底部震荡 基金依然看空棉价后市(2)

　　郑棉仓单数量仍在增加

　　郑棉的仓单数量仍处于增长的态势，说明尽管今年配额推迟发放，但并没有造成国内的棉花供给出现紧张的局面。

　　在没有发放配额的时候，国内棉花供给依然充裕，那么在配额下发后，增加了棉花供给，势必会对国内棉价形成不小的压力，这也成为空头看空棉价的主要原因。

 　　基金依然看空棉价

　　基金对美棉仍然持有净空头寸，进入3月基金已经开始在减持其净空头寸，这主要是由于市场预期美棉今年种植面积的较少，使得期价受到利好支撑。但在后期决定棉价走势的主要原因仍是出口需求。因此，在美棉需求没有转好的状况下，基金持仓转为净多的可能性不大。

　 银建期货 杨 楠