倍特期货：铜价强劲回升 再次指向6400

　　文华财经(编辑 邱巾)--昨日金融市场普遍回升，原油和黄金市场的强势走势激励其它商品，乐观的市场氛围和库存继续下降促使铜价上长至6140美元，成交量放大至近９万手，持仓大减1.7万手，库存减少了2400吨，现货贴水缩小至13美元，而且注销仓单小幅增加至1.6万吨。现货好转的迹象比较明显。伦铝也上涨，但幅度弱于伦铜，期价收于2735美元，持仓小幅增加，库存略减，但现货升水降至4美元，库存压力对市场格局的影响日益明显。

　　昨日基本面平静，但黄金和原油的止跌回升对于稳定金融市场信心有较大作用，铜市仍然主要受到库存的支持，但期价上涨持仓大幅减少，说明基金减仓推动价格上行，则其后市力度将弱，难以突破6400一线压力。昨日随着期价的回升，上海铜铝现货交易开始活跃，贴水收窄，铜的隔月价差也重新拉开，可能说明随着南方工厂逐步开工，现货消费开始转旺，积极的现货压力在减少。铜市在基金空头回补和消费买盘的推动下季节性上涨还将深化，从国内比价一直大大高于进口水平看，2－3月中国保持了强劲的进口势头，这将暗示着伦敦铜还会继续下降，从而推动反弹行情，但反弹高度将在很大程度上取决于中国对这些库存消化的程度。从近两日的情况看，现货在逐步活跃，并且贴水缩小，跟上了期价的上涨步伐，是一个比较乐观的势头。技术上看，铜价突破6千之后将再次测试6400一线的压力，短线在6200可能有所整理。由于6400是去年头部区的颈线位，直接突破难度很大，可能在此震荡，等待消费的确认和技术上的整固要求。沪铜今日跳空高开后盘中比较稳健的缓慢上行，没有大的跳水，说明市场心态比较稳定，上涨预期较强，而现货贴水缩小，也支持价格的继续上行。操作上多单继续，现在将关注期价在6370一线的压力，沪铜压力在6万。

　　伦铝继续受到库存的压力，现货升水几乎消失，从持仓看，目前空头平仓的压力并不大，而连续两日的库存减少还不能认为是已经形成趋势，如果库存继续增加则现货有可能转为贴水。沪铝今日现货成交也开始活跃，贴水收窄至90块，说明消费买盘变得比较积极，这对于期价的回升至关重要，另外，沪铝比价也回升到7.2以上，较高的比价说明国内现货有转强的迹象。技术上伦铝受到震荡区间下档的支撑产生反弹，沪铝技术支撑比较明确，但现货偏弱，技术上看，沪铝指数在２万一线的压力很明显，反弹空间不大，缺乏较好的操作空间。建议铜多铝观望。（倍特分析师：邓宏）