不支持Flash
财经纵横

铜库存因素一直困扰市场 整体铜市缺乏流动性

http://www.sina.com.cn 2007年02月07日 00:17 经易期货

铜库存因素一直困扰市场整体铜市缺乏流动性

 一、1月29日~2月2日市场综述

品种

开盘价

最高价

最低价

收盘价

涨跌

持仓量

持仓变化

结算价

成交量

al0704

19430

19590

19090

19510

100

46666

5116

152534

cu0704

53700

54400

51700

52380

-1020

43450

12926

189764

LME 铜 03

5635

5915

5515

5810

230

240310

9450

322050

LME 铝 03

2800

2800

2666

2715

-77

532030

9660

615800

  铜市场

  伦敦金属交易所(LME) 基本金属涨跌不一,镍、锡由于市场担忧得罢工遭到避免,价格出现回落但仍位于历史高位。而期铜,由于必和必拓位于智利北部的CerroColorado铜矿可能发生的罢工,给铜价带来些微助益,但是由于铜库存的因素一直困扰市场,且整体铜市缺乏流动性,三个月期铜周四收于5600美元,较周三跌150美元。期铝的最新价2729美元,较周三上涨23美元。

  美国12月新屋销售和耐用品订单及个人消费核心物价指数上升2.1%、第四季度季调后GDP上升3.5%等数据均好于预期,美联储继续维持5.25%利率水平不变。美国1月ISM制造业指数再次走低至50分水岭之下的49.3。

  美国、日本和欧元区的1月采购经理人指数(PMIs)均出现了下降,这与工业增长率水平降低相一致。然而,欧元区和日本的PMI仍然保持在足够合理的水平,只有美国的PMI在50以下,显示了美国制造业的萎缩。

  美国的PMI曾在12月有所反弹,从11月的49.9升至12月的51.4,但1月又跌至49.3,这是自2003年4月以来的最低值。

  通过参考几年的数据,我们会发现LME基本金属价格增长的绝对水平要高于PMI的水平(因为中国因素),但价格变动的方向仍然受到主要发达经济体的影响。

  本周LME期铜的持仓增加174手,LME期铝持仓增加15753手。LME铜库存增加12725吨,至216100吨,主要来自欧美库存增加;铝库存增加14350吨,为742425吨;铜现货/LME3月铜贴水36-38美元;铝现货/LME3月升水113-114美元。

  铜中长期技术走势仍然相当看空,短期趋势已经明显改善,调整已结束。阻力位5940/60美元有效阻挡多方,除非突破此位,否则铜价仍然可能进一步下跌。近期支撑位在5500/10美元,低于5430/50美元区域将继续下跌趋势。第一目标5240/50区域,然后是5050美元。

  交易策略:5760美元(54000元)之上的空单继续持有。

  周一:根据美国地理协会USGS的领先指标表明:金属需求指标已然在2006年年终见顶,目前有进一步下滑的趋势。而欧洲现货实物需求清淡,几乎没有成交,LME库存持续大幅增加,市场心气未能有效改善,CTA基金继续做空,这些利空因素促使周一LME铜市场形势急转直下,再次大幅下调。

  周二:LME铜市场出现技术性反弹,经过周一下试5550支持之后,周二再次测试该技术性支持位。

  周三:LME铜市场继续进行技术性反弹,利多消息多于利空消息:智利Cerro Colorado拒绝接受资方的薪资方案,美国2006年四季度GDP估计增长3.5%,高于预期。德国北德冶炼厂称欧洲需求强劲,中国天津大通冶炼厂2007年铜产量可能减少,市场心气似乎有所转暖。

  周四:虽然市场传闻中国消费者有可能重新建立库存,但市场基本面消息不尽人意,尤其是美国1月份ISM制造业指数跌至49.3,低于50。美联储宣布维持利率不变,说明美国经济难以乐观。加之LME铜库存继续大幅增加,市场心气飘摇不定。周四LME铜市场高开低走低收,隔夜市场受周三良好收盘的支持,少

  量的空头回补买盘推动,价格维持在5740-5760之间强势拉锯。

  周五:伦敦金属交易所基本金属周五大多下跌,期铜在上海期市交易期间上涨,上海期市收盘后期铜开始下跌,场内交易中期铜扩大跌幅,终盘报收于5330美元,下跌了270美元,成交量为69057;期铝早盘开始下跌,场内交易中继续扩大跌幅,尾盘有所反弹,终盘保守于2720美元,下跌了33美元,成交量为140129。

  周五沪铜704收于52380元/吨,周跌幅1020元。沪铜现货周五成交区间54650-55050元/吨,进口铜成交活跃,总成交5000-5500吨。沪铜/伦铜3月的比值9.2-9.35。 

  从最新公布的CFTC持仓报告看:多头增仓355手至5545手,空头增加568手至27129手,净空头寸21584手。基金的最新持仓报告表明仍然是做空。上周公布的库存报告显示:减仓7750吨至215250吨。

  上周美元指数下跌0.29。周开盘价85.28,最高至85.38,最低至84.40,以84.96报收。预计美元指数短期有所反弹。

   铝市场

  周五沪铝704收于19510元/吨,周涨幅100元。沪铝现货周五成交区间20300-20470元/吨,货源趋紧成为国内现货铝价主要利好,但下游实际消费状况未见转好。

  技术上,LME铝价仍将进一步运行于过去3个月来的宽幅震荡区间。上档阻力位2850/70美元(沪铝704合约20000元)可能再度抑制上涨势头。除非能突破此位,否则预计市场可能重新走软。近期支撑位在2700/10美元,跌破此位将重新产生下跌动能,并重返重要的2640/60美元(沪铝704合约18900元)。收上2870美元表明将继续上涨至2920/30美元附近。

  本周LME期铜的持仓增加174手,LME期铝持仓增加15753手。LME铜库存增加12725吨,至216100吨,主要来自欧美库存增加;铝库存增加14350吨,为742425吨;铜现货/LME3月铜贴水36-38美元;铝现货/LME3月升水113-114美元。

  市场传闻美国基金Red Kite(曾经在LME铜市场大肆做多挤兑空头)从2005年初的1500万美元起家,在商品市场中经过资本运作,资本增值至2006年底11亿美元。市场还传闻,近期LME铝市场的大幅现货升水与该基金有关,据说他们握有大量的多头,似乎欲大肆拉升铝价格。

  虽然基金总是跃跃欲试,但基本面与技术面却不尽人意:首先,近期扩产浪潮继续,中国、俄罗斯、巴西等国家都在积极扩产,而美国关闭的冶炼厂也有传闻将重新启动。加之,技术阻力位2850阻力重重,多次冲击未能企稳,目前仍然是难以逾越的大关。

  周一:LME铝市场在铜价和锌价的暴跌拖累下,一些投机多头终于未能坚持住,但主力多头似乎并没有撤出,2月份仍然有大量的持仓量,尤其是2850-2900一带的call期权,卖方届时仍然面临受挤。

  周二:LME铝市场平开平收,成交量大幅下滑,现货升水有所萎缩,多空分歧较大,但都保持谨慎。

  周三:LME铝市场虽然多头欲继续拉升价格,但毕竟跟进买盘不多,且受制于保值抛盘以及交易抛盘。加之俄罗斯、巴西和中国等地区的扩产不断,基金缺乏基本面的支持。

  周四:周三LME铝市场虽然库存大幅增加,但现货升水继续大幅扩大,近期空头受到挤兑,价格走势明显强于大盘,低开高走高收。

  周五:伦敦金属交易所基本金属周五大多下跌,期铝早盘开始下跌,场内交易中继续扩大跌幅,尾盘有所反弹,终盘保守于2720美元,下跌了33美元,成交量为140129。

  周五沪铝704收于19510元/吨,周涨幅100元。沪铝现货周五成交区间20300-20470元/吨,货源趋紧成为国内现货铝价主要利好,但下游实际消费状况未见转好。

  二、技术分析

   铜库存因素一直困扰市场整体铜市缺乏流动性

伦铝技术分析图(来源:经易期货)
点击此处查看全部财经新闻图片

   铜库存因素一直困扰市场整体铜市缺乏流动性

沪铝技术分析图(来源:经易期货)
点击此处查看全部财经新闻图片

   铜库存因素一直困扰市场整体铜市缺乏流动性

LME3月铜K线走势图(来源:经易期货)
点击此处查看全部财经新闻图片

   铜库存因素一直困扰市场整体铜市缺乏流动性

沪铜主力合约技术图表(来源:经易期货)
点击此处查看全部财经新闻图片

 [1] [2] [下一页]


发表评论 _COUNT_条
爱问(iAsk.com)
不支持Flash
 
不支持Flash
不支持Flash