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铜市正处于下跌趋势中 中期走势仍然相当看空http://www.sina.com.cn 2007年01月24日 00:22 经易期货
一、1月15日～1月19日市场综述
铜市场 本周铜价未能延续上周反弹势头，反而大幅下跌，沪铜创出2006年4月以来的最低价。沪铜主力合约703 开盘价54000元／吨，最高价54800元／吨，最低价50920元／吨，收盘价51330元／吨，较上周下跌2690元／吨。库存量30559吨，较上周减少902吨。截至周四LME三月期铜收盘5500美元／吨，较上周四下跌255美元。本周LME铜总库较上周增加5075吨，至周四的198250吨。LME现货贴水大幅扩大，为40cc-35b左右。沪铜3月伦铜的比值9.29～9.45。 铜市正处于强烈的下跌趋势中，中期技术走势仍然相当看空，虽然近期下跌正在通过调整进行消化，但关键的支撑位5430／50美元附近可能重新受到测试。跌破此位将加速下跌，下一目标位是5000／20美元。反弹可能再度在5730／50美元遭遇阻力。市场重新收上此位才能引发更大幅度的上涨，并重新测试5950／60美元。交易策略：5630和5680重建空头，5750美元上方止损，目标5000美元。 消息面：ICSG最新数据显示1-10月份，全球铜市过剩12.8万吨，而去年同期为短缺29.8万吨，而11、12月份多是供大于求的月份，因而2006年在ICSG的统计数据当中，我们将会看到的是过剩的数据。 周一：上周短暂的反弹上冲6000大关未果，反弹动力明显不足。尤其是周一COMEX休市，伦敦市场缺乏美国投机者的参与，价格呈逐步下滑之势，成交清淡。 伦敦隔夜市场，即亚洲周一白天交易时间，受少量亚洲消费买盘的推动，价格脱离周五低位5780，最高5805。伦敦早盘三月期货价以5745开盘后，并未引发跟进买盘，相反受库存增加、美元走弱以及欧洲11月份工业产量增长低于预期等因素的拖累，交易卖盘和投机卖盘占据主动，价格一路稳步下滑，最低5590。下午基本企稳在5600一线，进一步的抛盘消失。尾市低迷收盘。 伦敦下午5点收于5630，较前一个交易日收盘价大跌125美元。 全天成交量初步统计(截至到伦敦5点收盘时)为8.7万手，前一个交易日最后统计数为9.4万多手，成交量大幅增加，低位多空换手率高。 周二：虽然上海铜价跌停，石油价格继续暴跌，但LME库存的下降以及技术形态的短期双底多少给多头一丝安慰，而伦敦铜价格也在探底后大幅回升。 伦敦隔夜市场，即亚洲周一白天交易时间，上海期铜市场暴跌，全线跌停，伦敦电子交易盘受此拖累大幅下滑，投机抛盘以及清仓抛盘打压，价格从周一收盘价5630附近跌至5550。 伦敦早盘开盘后惯性下跌，最低5470，接近今年1月8日5440的低点。随后在库存下降以及前期的技术性低位的支持下，当日空头纷纷回补，价格迅速脱离低点，技术性投机买盘跟进，中午时分价格最高5750。下午价格相对平稳，波幅不大，企稳在5700之上。 伦敦下午5点收于5715，较前一个交易日收盘价涨85美元。 全天成交量初步统计(截至到伦敦5点收盘时)为9.5万手，前一个交易日最后统计数为9.1万多手，成交量大幅增加，低位多空换手率高。 周三：LME大盘的眼球都被吸引至镍市场，铜市场相对比较平静，涨跌动力都不足，价格围绕在近日的低位区间窄幅徘徊。成交量维持高位，但交投主要集中在现货市场，受现货卖盘的打压，现货贴水大幅扩大，三月期货价因此受到拖累。 伦敦隔夜市场，受周二低收的拖累，跌破5700。伦敦上午开盘后短暂企稳在5680，最高5688，随后遭到清仓抛盘以及交易卖盘的压制，继续下试低位支持，最低5555。下午美国市场开盘后企稳，当日的空头回补，价格再次回升至开盘水平。 伦敦下午5点收于5650，较前一个交易日收盘价跌65美元。 全天成交量初步统计(截止到伦敦5点收盘时)为6.5万手，前一个交易日最后统计数为10万多手，成交量大幅下降，但仍维持相对高位。 周四：世界金属统计局和国际铜研究小组先后公布去年铜市场大幅过剩，石油价格跌破重要关口50美元，COMEX基金空头继续增加。美国2006年住房开工指数大幅下降，以上等等原因都是拖累周四LME铜市场继续弱势徘徊再次下试支持的主要基本面因素。 上午高开后受上海市场高收的提振，少量空头回补买盘和消费买盘推高，一度企稳在5700之上，并冲高至5750。但基金很快决定继续打压，在投机抛盘以及基金的清仓抛盘压制性，价格随后一路走低，尤其是下午美国开盘后，美国投机者打压，最低5483，接近前期低位。低位少量的空头回补买盘和消费买盘支持，尾市回升至5500以上。 伦敦下午5点收于5540，较前一个交易日收盘价跌110美元／吨。 全天成交量初步统计(截止到伦敦5点收盘时)为5.8万手，前一个交易日最后统计数为7.6万多手，成交量有所下降。 周五：LME铜价周五收高，此前数据显示库存下降，而镍价则在供给忧虑提振下触及纪录高位。三个月期铜晚场综合交易收报5,620美元，高于稍早的低位5,480，周四收报5,560。LME仓库铜库存下降5,275吨至192,975吨，但去年初时低于10万吨。库存的总体上升以及对美国经济放缓的忧虑以及需求下滑此前均打压铜价。 铝市场 本周LME期铝围绕2700美元窄幅波动，17日的交割情况为市场关注。因市场认为铝多头持有一个较大的部位，数量约20万吨，将对空头形成挤兑。LME铝库存周内连续大幅增加--截至周四，增加的库存总共达到3.17万吨。铝库存增加是由于LME第三个周三交割日大量的空头交割。同时铝的现货／3个月升水继续维持在110美元／吨左右的高位，预计那些手上拥有过多库存的交易者将利用目前高升水的机会进一步将铝交割入库。 期铝的中长期趋势保持平稳，仍然进一步构筑过去6-7个月来的宽幅震荡形态。预计阻力位2780／2800美元，然后是2850／70美元将抑制上涨势头，除非突破此位，否则预计市场将进一步震荡。关键的近期支撑位在2640／60美元，跌破重要的2550／70美元区域将重新产生下跌动能，并测试2450美元，甚至2400美元区域。交易策略：观望，等待信号重新入市。 消息方面，路透报道中国的进口氧化铝价格今年迄今为止上涨了25%，因冶炼商在中国农历新年(2月18日开始)之前建库。2006年中国的氧化铝进口下降，主要是由于国内氧化铝产量大幅增长，这也导致氧化铝价格承压下跌。目前到港价格为2700-2800元／吨，中国铝业的报价仍为2400元／吨。 周一：周一伦敦三月期货价格受铜价等大盘拖累有所走弱，成交量主要集中在现货买卖盘，三月期货成交不大，涨涨跌跌，但幅度有限，早盘三月期货价以2715开盘，企稳，在现货买盘的推动下冲高至2744，但很快遭到保值抛盘以及清仓抛盘的打压，尾市回落至2700以下，最低2681。 伦敦下午5点收于2690，较前一个交易日收盘价跌10美元。 全天成交量截止到伦敦时间5点收盘为18.99万多手左右，前一个交易日最后统计成交量为18.69万多手，近期成交量维持高位。 周二：周二LME铝市场虽然成交再次大幅扩大，接近20万手，但主要集中在现货市场，现货升水居高不下，三月期货价却变化不大，有所走低。 上午开盘后与铜价走势基本一致，先下试低位支持，最低2665。受库存拖累。中午跟随铜价小幅回升，但跟进买盘不多，价格涨幅有限。最高2715。下午基本围绕在2700下方低迷徘徊。现货市场受到追捧。 伦敦下午5点收于2681，较前一个交易日收盘价跌9美元。 全天成交量截至到伦敦时间5点收盘为19.99万多手左右，前一个交易日最后统计成交量为22.61万多手，成交量维持高位，多空双方换手率高。 周三：正如预测，周三LME铝市场测试重要支持位2650并获得支持，虽然库存继续大幅增加，说明近期空头受到挤兑被迫交仓。实际上，近期氧化铝加工气温回升以及美国12月份原铝产量同比大幅下降无疑都是利好因素。 周三伦敦铝价走势几乎与铜价一致：高开低走高收。上午开盘后承接周二走势，短暂冲高至2689。缺乏跟进买盘，技术性抛盘继续压制，随后跟随铜锌价稳步下滑，最低2640，在预测的2650附近获得消费买盘和空头回补买盘的支持，下午回升只开盘水平。 伦敦下午5点收于2680，较前一个交易日收盘价跌1美元。 全天成交量截至到伦敦时间5点收盘为13.5万多手左右，前一个交易日最后统计成交量为23.8万多手，成交量大幅下降，但维持较高水平。 周四：周四LME铝市场再次企稳在重要支持位2650之上。虽然周三世界金属统计局公布了1-11月份全球原铝缺口为51万吨，但伦敦市场并未为之一振，市场普遍认为供应充足。多空看法严重分歧，偏空气氛占据上风。 上午高开后短暂企稳在2700之上，欲作上试努力，但缺乏成交量的配合，基金身影难觅，价格冲高(最高2712)后小幅回落，逐步走低，最低2675，下午围绕在2700下方窄幅拉锯。 伦敦下午5点收于2695，较前一个交易日收盘价涨15美元。 全天成交量截至到伦敦时间5点收盘为12.8万多手左右，前一个交易日最后统计成交量为16.7万多手，成交量大幅下降。 周五：期铝自早盘开始上扬，场内交易中期铝延续涨势，终盘报收于2713美元，上涨了13美元，成交量为131515。近几日来市场已经受到一个大型部位的支撑，该部位持有大约90%可获得铝库存。 上海期铝价格维持了一种窄幅震荡的局面。现货市场的铝价下跌开始趋缓，因此国内期货市场的铝价也没有太多下跌的动力，国际市场目前与国内市场的状况有很大的不同。虽然LME市场有挤仓的概念，但是与中国市场的关联度不大，因此在现货价格不出现明显变化之前国内期铝也难以走出一个较窄的震荡区间。 二、技术分析
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