棉花呈现箱体震荡走势 后期季节性因素依然存在(4)

　　我国月份化纤产量见下图所示。

　　

我国月份化纤产量走势图（来源：三隆期货）

　　(八)其它特殊情况

　　1、病虫害的影响

　　2006年天津棉产区发现了一些病虫害，但控制都较及时，没有造成严重的棉花减产。棉花进入花铃期后，病害虫容易并发，主要害虫有红蜘蛛、棉铃虫、斜纹夜蛾、红铃虫，其次是伏蚜、玉米螟、小造桥虫等等。如果病虫害严重就要投入大量农药以控制其发展和曼延，即使没有造成减产，也会造成棉花种植成本增加。根据病虫害易反复发作的特性，预计2007年棉花病虫害仍会在部分地区存在，还会对棉花作物产生一定的影响，但只要控制及时，不会对棉花产量造成较大威胁。

　　2、进出口政策的影响

　　2006年9月份，国家财政部、国家发展改革委员会、商务部、海关总署、国家税务总局5部委联合发出通知，调整部分出口商品的出口退税率。其中，将纺织品出口退税率由13%降至11%，出口退税率下调了2%。这在一定程度上不但对纺织业造成了较大冲击，也因此使得给纺织业降了温，近而影响了棉花需求量的增长，将会给棉花期货价格的上涨带来很大压力。

　　3、金融货币影响

　　纺织服装行业2006年受人民币汇率升值影响压力较大，美元走软又给国内企业带来一定的冲击，使得我国纺织服装行业出口成本显得过高。美元兑人民币走势见下图。

　　

美元兑人民币走势图（来源：三隆期货）

　　三、技术分析展望

　　

郑棉指数日线走势图（来源：三隆期货）

　　目前价格正向上动行，预计2007年第一季度上涨的目标位在14550元。但根据基本面情况看，2007年棉花总体价格呈现箱体震荡的走势的概率较大。

　　展望2006/07年度，气候对棉花产量还会造成一定影响，由于作物的生长特性，季节性因素依然存在。此外全球棉花需求量依然较大，特别是中国是世界上较大的用棉大国，中国棉花的发展情况对世界棉价都会产生较大的影响。因此，我国较大的棉花需求量在未来还将支撑棉价的上涨。但也不能忽视特殊因素所造成的一系列的影响，如病虫害的暴发与整治，金融货币所存在风险性以及棉花种植面积的扩大，在一定程度上会给棉花价格波动带来一定的不确定性。

　　三隆期货 张鸿儒

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