食糖产量仍呈增长趋势 预计明年糖价将大幅波动

　　回顾2006商品期货市场展望2007交易方略之七白糖篇

　　一、2006年技术走势回顾

　　

白糖指数日K线图（来源：三隆期货）

　　从白糖指数日K线图上看，2006年价格呈先扬后抑的走势，而且下跌幅度较大。

　　二、基本面情况

　　(一)天气情况对糖料作物的影响

　　全球产糖大国巴西2006年5~10期间的干旱对甘蔗的产量造成了轻微影响，迫使预测的甘蔗产量数字进行了向下调整。欧盟25国糖料作物受天气因素影响不大，印度干旱天气情况对糖料作物有一定的影响，但产量没有过大的损失。俄罗斯主产甜菜，天气因素影响不大，今年俄罗斯甜菜产量还获得了丰收。

　　中国甘蔗主产区气候情况见下图。

　　

中国甘蔗主产区气候情况图（来源：三隆期货）

　　中国甜菜主产区气候情况见下图。

　　

中国甜菜主产区气候情况图（来源：三隆期货）

　　2005/06榨季我国南方糖料作物遭遇到了干旱天气的困扰，因此从2006年9月之后，干旱气候便成为糖价上涨的原因之一。见下图所示。

　　

干旱气候对糖价影响走势图（来源：三隆期货）

　　糖料作物除受气候影响之外，季节性差异也会引起糖价波动。由于所处纬度气候不同，产糖国制糖生产期也有差异。巴西中南部产糖季一般为5月至12月，东北部为9月到次年4月，欧盟为7月至次年1月，我国糖榨季一般从11月开始到次年的4月结束。甜菜榨季从10月开始次年2月结束。

　　从2006年全球气候情况来看，干旱对糖料作物造成了一定的影响，使产量有所减少，特别是我国的气候对糖价的上涨起到了支撑作用。预计2006/07年度由于本榨季的干旱，未来糖料作物还会受到一定影响。因此，天气一旦出现不利因素仍会给期糖价格的上涨提供支撑。

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