股指期货 我不爱你爱谁

　　从10月30日开始，中国金融期货交易所正式启动沪深300股指期货仿真交易。据悉，目前全国已有包括基金、券商、期货公司在内的近一百多家公司进行了联网测试。因此，无论是政策层面，还是技术层面，一股合力正在凝聚，为股指期货的正式诞生创造了必要条件。虽然，管理层一再提醒广大投资者，这个全新的投资机会，蕴涵的风险也很大，但从股指期货仿真交易的情况来看，不少投资者对即将到来的股指期货充满了期待。

　　成都期货公司积极备战股指

　　在股指期货即将破壳而出之际，成都的期货公司为了抓住这次难得的发展机遇，同时为了更好地引导投资者参与股指期货投资，从今年初开始 就开始着手准备股指期货的准备工作。

　　据记者了解，今年倍特期货公司为了给投资者建立金融期货交易系统平台，在软硬件设施上就投入近500多万元，同时开通了仿真交易测试软件，并于11月20 日正式推出股指仿真交易。成都大业期货公司、瑞达期货公司在人才储备、股指期货知识培训、股指期货模拟大赛等方都投入了大量的工作。四川天元公司为备战股指期货更是准备先期将注册资本金增加到人民币5000万以上、对公司的交易、结算系统进行升级换代，增加银期转账协议银行，开通全国联网的银期转账系统，加大研发力度，深入比较、研究投指期货自身的运行特点和交易手段。

　　投资者积极参与股指仿真交易

　　据记者了解，股指期货仿真交易为广大投资者提供一次提前练兵的机会。从各期货公司举行的股指期货仿真交易来看，报名参与仿真交易的投资者十分踊跃。

　　据了解，成都倍特期货从11月20日正式推出股指仿真交易以来，到目前已有323户客户在其提供的平台上进行“演练”。瑞达期货股指仿真大赛从12月7日正式鸣锣开赛以来，到目前也有500多人报名参赛。大业期货从11月20日推出股指期货以来，到目前已经有上千人报名参与。

　　记者在采访中发现，目前人们之所以对股指期货仿真交易抱有很高的热情，首先是股指期货的推出不仅提供了风险规避的工具，也提供了一个全新的投资品种。对于有投资意识的人来说，都必须关注。其次，对于一些期货投资者来说，因为仿真交易中的资金是虚拟的，对于参与者来说，没有任何经济上的压力，是一次亲身体验仿真交易的机会。其次，仿真交易中的交易制度、交易系统都是真的，参与其中，可以让自己尽快熟悉交易规则和操作方法，可以更加充分地了解股指期货的投资机会和蕴含的投资风险，在仿真交易中，不断地调整自己的投资策略和方法，可以避免今后在参与实战投资时因盲目投资而遭受损失。

　　对于一些从来没有参与过期货投资的投资者来说，参与股指期货的仿真交易，可以使自己了解期货知识，交易规则、操作方法，以后无论是参与商品期货投资、还是金融期货，都是一种很大的帮助。

　　而对在一些老股民的眼中，股指期货的推出，今后的股市热点就有可能围绕着沪深300指数中的300只股票进行操作，如果根据沪深300指数的成分股和所占权重买卖股票构建投资组合，并利用该投资组合与股指期货进行套利，就可以规避因股市价格波动而引发的投资风险。而且股指期货和商品期货一样，有发现价格的功能，能够提前预测沪深300指数的走势，即便以后不参与股指期货的实战操作，也可通过仿真交易，了解股指期货的操作流程、投资技巧后，技术分析，有利于以后投资股票时，更好地判断股票市场的走势，为自己的股票投资带来更大的收益。

　　风险控制不能有半点马虎

　　不过期货公司的负责人告诉记者，在股指仿真交易中，个别投资者还是暴露出一些必须引起投资重视的问题：由于此次股指仿真交易的资金都是虚拟的，因此如很多投资者习惯股市的满仓操作，有的投资者还出现了止损观念不强、合约交割不积极等现象。

　　期货投资者罗先生认为，在股货投资中，满仓操作是不可取的。虽然在此次股指仿真交易中，很多投资者赚取了“利润”，主要是因为此次仿真交易恰好遇上了指数的单边上涨行情，成全了股民平常做多思维和满仓操作习惯，但对于投资者来说，并没有真正体会到期货做空机制，以及保证金交易“杠杆效应”的风险放大机制。如果不改变满仓做多方式，尽管在仿真交易里尝到了甜头，将来在实战中可能会吃尽苦头——“多头的巨额获利必定有空头的巨额亏损。”从全国来看，那些账户巨亏甚至持仓被拉爆投降出局的投资者，最重要的特征便是满仓操作。

　　据记者了解，李先生就因为满仓操作而虚惊一场。“11月份，我参加家期货公司的股指仿真交易，11月28日，当天沪深300指数结束了7连阳，出现下挫。但我认为沪深300指数还要涨，目前出现下跌是很好的买入机会，于是我满仓买入，结果当时沪深300指数下跌10多点时，我的资金就全面告急，最后不得不砍掉部分仓位，幸好，那天股指跌得少，加上第二天股指又飘红，如果连续几天指数都大幅下跌，很可能我就被踢出局了。”李先生告诉记者。

　　期货投资者罗先生认为，做好风险控制、资金管理以及设好支撑位和阻力位，并严格止损，才能真正玩转股指期货。从经验来看，做期货非常强调资金管理，而且期指价格波动也较大较快，假如有20万元资金，投入5万元做股指期货就比较合理。从长期来看，不讲资金管理的满仓操作亏损的机会远远大于盈利的机会，因为没有人可以保证每次操作都是正确的，即使一个人对行情的把握有99%的正确性，但只要有一次的判断错误就可以使前边99次的成功化为乌有。因此可以说合理和正确的资金管理、风险管理是理性投资成功的重要前提条件。如果没有正确的资金管理，即使是看对了方向，也不一定可以挣到钱。因为从理论上来讲是没有一个人或一种方法有能力完全正确的预测价格的变动，因此正确地管理资金和风险是应对不确定市场的安全带，是在投资市场中长期生存的基本条件。本报记者 卢建波