受到现货持续紧缺支撑 沪铝年末将维持高位运行

　　--国内现货持续紧缺

　　国际铝协会公布的最新数据显示，10月份不包括中国在内的铝产量数据进一步增长，产量上升至203.9万吨，年率产量为2400万吨，高于九月份年率产量2382.8万吨水平。不包括中国在内的世界铝产量在今年1-8月一直在下降，但是最近开始再次上升。

　　图1：全球铝的月度产量

　　国内方面，中国有色金属行业协会公布的产量数据显示， 10月份报告产量为85万吨折合年率产量为1000.8万吨。国内铝产量再创新高，2006年将达到930万吨年产量目标，表明中国继续主导着世界铝产量的增长，2006年1-10月年比产量增长达110万吨，而向国际铝协会报告产量的国家年比产量增长仅33.6万吨。

　　图2：中国铝产量的月度数据

　　国际铝协会同时公布了第三季度全球氧化铝的产量数据。数据显示产量季比出现小幅下降， 但是不包括中国在内的氧化铝年比产量增长超过250万吨。体现出今年的增长在中国的最为强劲的，第三季度的产率年比增长超过550万吨。由此初步测算，全球氧化铝市场第三季度的过剩量正好超过50万吨，已经处于连续第三个季度出现过剩。尽管季度中中国的氧化铝产量强劲增长，过剩的情况和第二季度相似，同一阶段铝产量也同样在强劲地增长。

　　图3：全球季度氧化铝供应/需求平衡和价格

　　由于中国铝产量增长保持强劲，2007年氧化铝市场的过剩状况相对有限。在全球冶炼的开工率降低的情况下，市场预计明年大约过剩200万吨。氧化铝价格因而仍然存在进一步下行空间。

　　图4：现货氧化铝和澳大利亚出口均价