套利研究：燃油消费回暖 升水支撑近月合约走强(2)

　　油—消费回暖，升水支撑近月合约走强

　　沪燃油701合约与NYMEX原油价格走势

　　原油市场本周，重新反弹至60美金上方，一方面中东地区减产传言引发的有价反弹。另一方面天气因素令取暖油支撑油价跌势。

　　沪燃料油01合约周五报收于2968元，较上周微幅收跌53元。

　　沪燃油12合约与沪燃油01合约价差

　　随着消费回暖因素的影响，现货升水局面逐渐扩大，制成近月合约走强。近阶段沪燃料油12合约与沪燃料油01合约价差呈现350元间区间价差空间。目前可买近抛远头寸留手。至40元附近价差时，可了结。

　　总结：价差区间变化中，买近抛远头寸可了结于沪燃油12合约与沪燃油01合约家差40元下方。

　　糖—迁仓过后，近月合约有望走强

　　郑糖705合约与NYBOT11号糖十月合约价格走势

　　十月末，美糖市场11号糖维持窄幅震荡格局。一方面，由于受到油价拖累，糖价反弹无力，周五美糖11号三月主力合约报收于每磅11.85美分，较前一交易周涨幅达4.77% 。

　　郑糖市场在连续三个交易周收阳后，本周705主力合约报收于3916元，较前一交易周收跌86元。

　　白糖0703合约与白糖0705合约价差

　　11月3日，白糖703合约与705合约价差-59元，11月10日，白糖703合约与705合约价差为-74元，703主力合约的迁仓行为，近月合约持续走弱。

　　由于市场现货依然维持于4400元上方，期现间价差仍将有效支撑近月合约走强。迁仓过后，价差扩大因素尚在。

　　总结：迁仓过后，资金面稳定，关注期现价差，买近抛远可适时参与。

　　创元期货 张文