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供应旺季等因素的压制天胶反弹历程充满曲折

http://www.sina.com.cn 2006年10月19日 01:45 中大期货

　　一、本周市场小结

　　本周上海天胶市场受国庆期间东京市场走高影响高开后略有回撤，并未表现出明显的强势，本周市场交投重心逐步向远月1月合约转移，本周主力11月合约周开盘19330元，最高19625元，最低18800元，收盘18930元，周收盘下跌400元或2.1%。

　　东京胶本周也有所回落，表现较国内更为动荡，本周东京胶市场基准合约周开盘232.5日圆，最高234.0日圆，最低214.6日圆，收盘222.9日圆，周收盘下跌9.6日圆或4.1%。

　　整体来看，天胶市场目前反弹历程充满曲折，相对供应旺季以及库娴纫蛩囟唐谀谌远允谐≡斐裳怪疲锤纯赡苋曰峒绦?lt;/p>

　　二、近期市场背景及结构变化：

　　近期基本面背景上传统供应旺季继续维持，国际国内主产区继续处于相对旺季时期。但泰国由于进入雨季，频繁的降水可能会对供给产生影响，印度尼西亚斋月过后的供给恢复情况同样值得关注。

　　海南由于顺价销售，库存量不大，但云南仍有5万吨左右的库存，尽管绝对数量上并不庞大，但是在目前相对供应旺季的背景下，短周期的对市场依然形成威慑，起码在国内停割前难以出现实质性改观。

　　本周日圆继续走软，这对东京市场形成一定的支持作用。

　　图1、日元及东京胶走势

　　供应旺季等因素的压制天胶反弹历程充满曲折

日元及东京胶走势图（来源：东京工业品交易所，富远行情系统） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　据最新公布的日本社会库存显示：日本国内9月初生胶社会库存显示有所增加，但仍是自年初1月10日以来的较低水平，主要是由于进口商进口量减少，国内终端用户消耗库存力度较大；本周国内上海期货交易所天胶库存较节前有所增加，至24910吨。

　　图2、日本国内天胶库存及胶价走势

　　供应旺季等因素的压制天胶反弹历程充满曲折

日本国内天胶库存及胶价走势图（来源：东京工业品交易所，日本橡胶贸易协会） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　图3、上海期货交易所天胶库存及价格走势

　　供应旺季等因素的压制天胶反弹历程充满曲折

上海期货交易所天胶库存及价格走势图（来源：SHFE） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　原油价格本周继续下探新低，市场对此表现敏感，对胶市也形成了一定的拖累。

　　本周国内天胶现货价格较节前略有回落，目前国内产区报价维持在均价18500元/吨附近；而国际市场上主流胶价较节前有一定程度回升，目前10月船期的泰国RSS3号标准胶现货报价上涨至1830美圆/吨附近，印度尼西亚的20号胶上涨至1800美圆/吨附近波动；泰国三大中心交易市场原料胶价格本周出现小幅下滑，但供给量较节日间有明显减少。

　　图4、东南亚天胶现货报价

　　供应旺季等因素的压制天胶反弹历程充满曲折