供应充足短期难以改变 原油市场仍将走势疲弱

　　一、周度(01/09-08/09)行情概况

　　汽油消费高峰已经过去，市场将逐渐开始关注取暖油状况。上周利空消息频出——美国开采发现大油田，BP阿拉斯加州的大油田有望在10月份恢复供给，本周原油库存虽然减少，但是取暖油库存大幅减少，这些消息推动油价不断走低。NYMEX10月合约周一开盘69.25，周四跌破68美元关键心理支撑价位，周五更是收于67美元下方66.25美元收盘。本周燃料油也是延续近期下跌的态势，主力合约11月周一开盘3280，连日下跌，至周五价格跌至2993收盘，下跌287点，跌幅8.75%。本周日成交量均超过10万手，周四一度达到17万手之多。

　　从原油、沪燃油、新加坡180CST燃料油以及黄埔市场现货的价格变化对比来看，沪燃油是下跌幅度最大的品种。新加坡燃料油下跌步伐早沪燃油一步，新加坡燃料油的下跌带动了国内燃料油现货以及沪燃油价格下跌，沪燃油比黄埔市场现货燃料油价格下跌保持基本同步，不过期货价格跌势更为明显。原油的不断下跌是沪燃油市场看空的主要原因，而现货市场充足的供应、不断下跌的价格促使期货市场参与者对未来的燃油价格强烈看空。

　　图1：原油与沪燃油活跃合约的价格对比图

　　图2：沪燃油活跃合约与新加坡180CST燃料油市场价格对比图

　　图3：沪燃油与黄埔市场进口180CST高硫燃料油价格对比