国际原油价格震荡整理 后市上涨趋势仍将继续(3)

　　美国驾车高峰季节即将进入尾声，市场对汽油的需求也逐步减弱。在没有严重供给中断发生的时候原油与汽油库存将不像之前一段时间保持着较快的下降速度，而是库存的上升与下降并替发生，而总体呈下降的趋势。而飓风的季节因素今年也并不惹人瞩目，其行进路线对美湾油气产区将不构成威胁，这意味着由飓风破坏而造成生产中断、库存下降的几率越来越小，同时也意味着库存作为当前利多市场的力量正处于削弱之中。

　　资金面因素分析

　　从资金面来看，商品指数基金近期积极调整原油期货整体头寸。CFTC统计数据显示，截至8月22日当周，NYMEX原油期货总持仓下降86995至1122955手，基金净多单有所减少，但商业头寸亦有减持。技术面分析显示，NYMEX 10月原油合约在每桶70美元受到较强支撑。在中东局势仍未明朗的情况下，预计油价后市回落空间有限，波动区间在每桶70-74美元。后市的关键因素可能集中在伊朗核问题是否能妥善解决，若伊朗谈判破裂或联合国实施制裁，则油价仍然具有上冲历史高点的能量。

　　地缘政治左右油价走势

　　当前及后期市场的焦点还是中东地区地缘政治局势。由于伊朗的态度时而强硬，时而妥协。令原油市场中的交易商们感到踟躇，所以也不敢大举做空或做多。8月31日是联合国安理会第1696号决议要求伊朗暂停所有铀浓缩活动的最后期限。但从其最高领袖哈梅内伊近期的发言中可以看到，伊朗最终应不会放弃核研究。伊朗最高领袖哈梅内伊21日表示，伊朗已制定了开发核能的计划，并将坚决地继续实施这一计划。美国在8月23日首次做出正式反应，认为伊朗没有满足联合国的要求，开始“磨刀霍霍”，计划对其视为“战略威胁”的德黑兰采取下一步行动。中东局势短期内得到妥善解决的可能性很小，美国的制裁将进一步加深市场的恐慌情绪，所以说，未来国际油价受此因素的支撑还会在高位运行。

　　综上所述：国际原油价格将依旧运行于高位，70美元/桶将是后期油价强有力支撑。季节性需求减少及产能增长可能短期压制油价上涨幅度，但极不稳定的中东局势随时可能引起市场的恐慌。个人认为，年内国际原油将攀至每桶80美元上方。

上海中期 季文达