市场弱势仍未完全改观 胶价继续向下探寻支撑(2)

　　本周新加坡市场现货月RSS3及TSR20胶的价格水平较上周继续出现明显下跌，对应其两者间的价差水平也出现小幅回落，维持在20美圆附近。目前两者价差水平已经降至近两年来低值附近，再度向下可能较小，对应价格走势向下空间有限。

　　相关交易侧面及市场结构和价差结构显示目前胶价继续处于回落整理过程当中，季节性因素导致价差水平变化趋缓，对期价走势指引作用减弱，但可相对确定的是目前相关价差水平处于相对低位，对胶价的持续性压力正在逐步消散。

　　三.技术面因素

　　从图表面上来看(以主力10月合约为例)，本周期价下破22600附近的技术性支撑并继续向下试探低位支撑，并在21400-21500附近获得短暂支撑，后市需继续观察此位置支撑的有效性，而此位置如有效持稳，则胶价会有回弹机会。

　　东京胶市场本周再次下破260-265一带支撑区域并考验248-250附近支撑，目前来看，胶价暂时获得支持，该位置附近的得失比较重要，失守则调整会继续深入。

　　四.结论及操作建议

　　市场弱势仍没有完全改观，短线的反弹力度尚不能带领期价摆脱危险区域，期价整体调整姿态不变，震荡反复可能难以避免，支撑区域还需要确认，操作上短线为之，但在两市场关键技术水准失守前杀跌宜保持谨慎。

　　中大期货研究所

　　孙炜