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从被质疑到吐气扬眉 投资指数基金正当好时候

http://www.sina.com.cn 2007年05月23日 13:27 《钱经》杂志

  文/莫言

  前言:“我能想到最浪漫的事,就是和你一起慢慢变老……”这或许就是指数基金投资价值和投资意义的最佳写照。“股神”巴菲特曾说过,不买指数基金是你的错,投资指数基金好处多多,但在之前中国股市的低迷期,指数基金似乎在投资者眼中只是个不值一文的小角色。但随着牛市的来临,指数基金却终于吐气扬眉,16只指数基金在2006年的平均净值增长率为125.87%,其中最高的是银华基金的道琼斯88,其去年一年的净值增长率达到142.89%。

  我们不妨认真考证,大胆猜想:指数基金投资正当时,当然最好的佐料是:定期定投。

  在股市这样一个变幻莫测的市场里,对于普通的投资者,往往是输多赢少。这不是个人的运气或者是自己对市场的技术分析能力问题。因此,股市存在风险,对于大多数普通投资者或风险厌恶者只能驻足不前,宁可将钱存在银行或购买债券。难道就没有一种行之有效的方法?回答是肯定的,就是投资指数基金。

  2002年,中国有了自己的第一只指数基金:华安180,但指数基金的投资价值却因为长期熊市的拖累而无法显现,指数基金严重受到质疑。

  从被质疑到吐气扬眉

  2004年, 随着股指再一次终点回到起点,指数基金在中国市场上的可投资性受到质疑。这是指数基金一段“不堪回首”的历史。当年基金市场上已有7只指数基金,成立时间较早的基金经历了股市指数由低到高,由高到低的一个小循环,基金净值“终点回到起点”。2004年10月,7只指数基金自上市以来只有4只净值为正值,3只净值为负值,表现最好的华安180自成立以来的净值增长率为3.28%,融通深证100次之,增长率为1.53%。也就是说,指数基金投资者在两年的时间里的收益仅为3.28%,还不如同期银行储蓄的利率高。

  短期跑不赢积极投资基金,长期投资更有颗粒无收甚至亏损的危险,指数基金当时在国内确实面临越来越尴尬的境地,甚至有基金公司已经开始反思推出指数基金的必要性。这可算是指数基金最黑暗的日子了……

  伴随波澜壮阔的牛市行情来临,指数基金终于“咸鱼翻身”,让投资者充分见识到了指数投资的魅力。16只指数基金在2006年的平均净值增长率为125.87%,其中最高的是银华基金的道琼斯88,其去年一年的净值增长率达到142.89%。更重要的是指数基金领涨所有基金品种。

  指数基金以跟踪某一特定指数进行投资,以期获得长期稳定收益的基金,属于被动投资品种。在2006年,被动型指数基金的业绩增长战胜了主动型的

股票型基金品种。根据有关数据统计,开放式指数基金去年的平均净值增长率为125.87%,而开放式股票型基金平均净值增长率为121.41%,开放式混合型基金中的偏股型基金去年平均净值增长率为112.48%,平衡型基金去年的平均净值增长率为108.89%。

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