基金大换防 速进场抢吃干货

　　压住啤酒炒泡沫！该挤的没挤成，不该挤的却挤干。内地A股连续几天大杀白马股，并专涨绩差股。白马股中，五粮液较有代表性，该股没几天竟从33元跌到22元。

　　昨日沪深综指上午一度大跌，但只有基金重仓的白马股惨跌，多数绩差股却在上涨。直到午后白马股才纷纷反攻，最终才形成普涨局面。沪综指收涨63点报2675点，盘中最低为2542点。深综指涨11.8点报654.7点。

　　周二两市成交剧增25%至1012亿元，这是明显的异动，股价越来越便宜，抛的人反而增加，买的人也增加。这种场面不太常见，只能另作理解。

　　由于异动股集中在基金重仓的白马股，所以这极可能是基金间的“摊牌行情”，即想抛的和想买的前几天始终谈不拢，但昨天在某一超低价位上终达成协议，所以“批发交易”才能顺利进行。以苏宁电器为例，该股下五档接盘往往只是几手小买单，直至跌9%时才出现“批发交易”，大单不断填上并不断成交，批发完后即收摊拉回。

　　类似的协议批发太多了，几十个白马股同时“批发”的场面很壮观，而这一切均来自于风险教育和基金赎回风潮。理论上，如果赎回者压倒性多数，那么别说是50元，就是5分钱也“必须抛出”，此时已谈不上看好或不看好，股票跌不跌和质地没有关系，市场扭曲莫此为甚。

　　基金重仓股虽然炒作过头，但相对而言在所有个股中市盈率仍偏低，所以单单挤它们的泡沫不完全合理。许多亏损股就算没涨，其实泡沫也极大。

　　周二恒指大涨200点报20655.2点，而周一美股几乎持平，港股最近常身不由已地随A股联动。人民币周二升值63点报7.7566，近期人民币趁股市调整有加快升值迹象。

　　种种迹象显示，政策面继续打压股市的可能性暂不大，但一些无意中的利空也不可不防，比如前期的房地产增值税，以及未来可能的钢铁出品税率下调，均属于这种利空。

　　周二宝钢一度险些跌停，而此前该股已连续大跌过。中国钢铁协会市场研究部副主任陈先文周一表示，我国可能继续下调钢铁出口退税。应该说钢铁股机会和风险均有，该板块机会在于整体上市和市盈率不高。风险在于贸易摩擦、产能过大以及缺乏原物料、能源等资源。话虽如此，由于该板块套了许多超级主力，所以纵然基本面不太理想，也不排除还有拉高可能。

　　后市方面，沪深股市底部极可能已经探明，后市暂将维持横盘震荡状，违规资金短短几天还不可能将“把柄”抹得干干净净，所以短线若冲得太高，抛盘还会涌现，投资者不妨暂时高抛低吸。

　　郑步春 每日经济新闻

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