最近朋友圈里流传着这样一张某校课堂上的照片：
简单的对比反映着时代的变迁：从前物质条件有限，只能勉强达到温饱，“看大海”也只是停留在“想”；现在生活水平飞速提升，满足基本生活之外更要吃好玩好身体好，“走遍世界每个角落”也未尝不可。十三亿人的生活需求成为引领经济增长的火车头，日常消费与医药健康也成为今后极具确定性的增长板块。
必需消费：新一轮行情蒸蒸日上
不同于可选消费品类的可有可无，必需消费是消费领域的刚性需求，在消费升级的浪潮中首当其冲。覆盖多只必需消费领域个股的中证主要消费ETF及其联接基金，今年以来涨幅超过50%，最近1年、2年的业绩均位居同类产品第1。
（数据来源：银河证券基金研究中心）
尽管本周大盘出现了短暂调整，依然难以阻挡消费板块的坚定步伐。
首先，消费板块走出了独立于大盘的行情。
本周出现盘整的部分原因是茅台、伊利创新高后，市场对消费行业能否继续前行稍有疑虑，也有机构因为达到目标收益或目标价格而选择暂时获利了结。
上次出现类似情况是7月中旬，茅台股价突破500元，消费板块与大盘同时出现短暂回调。但这次情况不同！创新高后仅仅过了5天，消费行业已经表现出独立于大盘的行情走势，毅然抛下短暂回调的大盘，坚定表达了继续向上的态势。
（数据来源：Wind）
其次，消费板块的业绩增长成为坚实支撑。
消费板块之所以涨势如虹，不仅根植于经济结构转型、人口结构变化、城镇化不断推进等因素对消费行业的持续驱动，更有消费龙头企业业绩持续向好作为坚实支撑。
从三季报来看，中证主要消费指数的成分股的净资产收益率（ROE）均值超过16%，归属母公司净利润均值同比增长超过31%，部分权重股超过60%，最高的超过600%，均体现出强势的业绩增长。
（数据来源：Wind）
再次，消费行情的持续周期往往比较长久。
上一轮消费行情引发市场瞩目是2009年至2012年中，历时3年半。当时中证消费指数涨幅超过100%，白酒、乳品涨幅超过200%，品牌消费企业业绩和估值双升，而同期沪深300指数涨幅仅32%。
（数据来源：Wind，2008.12.31-2012.07.06）
此次行情从2016年下半年开始，大众消费品明显复苏，结束了近5年的低迷期。国内消费者信心指数也自2016年3月开始逐渐上升达到115，为近7年高点。
（国内消费者信心指数，数据来源：Wind）
白酒的行情与上一次也有很大不同：高端、次高端品牌价格上涨、销量增速超过50%，厂商经过几年的精细化运营，对渠道的控制力更强，对价格、供应放量进行节奏控制，因此价格上涨而渠道库存依然很低，企业盈利水平仍有大幅提升空间，持续的时间也会比上一轮更长。
乳品行业的复苏才刚刚开始：原奶供给侧改革以后，9月乳制品季节性货源紧张今年更加凸显，一定程度上影响了利润增速。缺货后经销商备货的动力更强，渠道更有补库存的需要。而龙头企业在乳业生态表现一般的前几年里逐渐提高市场集中度，将渠道和品牌深入到乡镇，在乳业复苏的过程中会更加受益。
此外，下周的“秋糖会”将是消费行业行情进一步的催化剂，预计还会有超预期的信息加速行情。
总而言之，消费行业有一个特殊性，就在于它的业绩和行情持续期很长，因此第一次出现超预期以后要足够重视。
要把握消费行业的行情，又想尽量降低持有单个股票的风险，可以选择中证消费ETF及其联接基金，有股票账户的投资者可以直接在二级市场买入消费ETF（159928），没有股票账户的可以选择申购或定投消费ETF联接基金（000248）。两只基金的业绩非常亮眼：
（数据来源：银河证券基金研究中心）
生物医药：下一个风口崭露头角
如果说当前继续投资消费板块是顺势而为，那么布局医药领域则是抢占先机。
自10月医药新政落地以来，医药行情持续升温，尤其是代表着未来医药方向的生物医药板块涨幅明显。
（数据来源：Wind）
除新政利好之外，医药板块的业绩持续向好。从三季报来看，医药上市公司2017年前三季度收入、归母净利润同比增速分别为16.7%、13%，而子板块中生物医药的表现尤为突出，2017Q3归母净利润增速达到51.2%。其中疫苗迎来业绩拐点，前三季度疫苗收入、归母净利润增速分别为87.1%、641.8%，龙头企业品种齐全且在研新型疫苗较多，受益尤其显著。
（生物药上市公司收入总额及增速，数据来源：西南证券）
从发展空间来看，目前全球销量前10的药品中8只为生物药。预计到2020年，全球生物药市场规模将接近3000亿美元，复合增速约10%，是药物市场平均增速2倍。中国生物科技市场复合增长率达20-25%，是全球该领域增长最快的国家。国内龙头生物科技企业的在研及临床产品云集了对标国际畅销品种的创新药，是下一个五年的投资金矿，抗肿瘤、免疫治疗、激素、疫苗、血液制品五大领域有潜力涌现一批竞争力极强的国际化生物科技企业。
生物科技基金（A类501009/C类501010）是目前市场上唯一一只跟踪生物科技行业的基金。成份股覆盖最具前景的五大子领域的行业龙头企业：
（来源：中证指数公司）
进入【新浪财经股吧】讨论
责任编辑：郭春阳
