行业大佬奔私后回公募 期待"小而美"基金逆袭新版本

　　江沂

　　在马太效应越来越明显的资管环境中，小型公募资管机构还有没有逆袭的机会？

　　相信诸多中年创业的基金大佬们内心给出的答案是“确定一定以及肯定”的。要不然，他们不会放弃在大型机构数百万乃至上千万年薪，准备重新过上筚路蓝缕以启山林的创业生活。

　　在十年前，一些小型机构逆袭的机会往往来自某一只明星产品带来的粉丝效应，若公司成立后产品业绩一炮打响，在市场中异军突起，基金公司发行复制产品，基金经理“一拖多”，公司规模得以快速增长。如果这是逆袭的1.0版本，概括起来就是“打造爆款”。

　　而在2009年之后，有些中小基金公司在主题投资方面异军突起，通过抓住市场某些行业及个股的机会，发行相关基金，做大规模，由于市场的结构性机会，这些公司的业绩往往短时间表现突出，在基民心中做出品牌。这可以称为逆袭2.0版本，主要是抓住主题机会。

　　2013年以后，随着基金子公司业务的发展，小公司逆袭的方式更加多样，有银行系小基金公司凭借股东优势，通过子公司类信托业务短时间做大规模。也有靠与互联网巨头合作，把原先不起眼的货币基金做大做强，一举成为业界一哥的，还有专心做定增，开成“定增专卖店”的，值得注意的是，随着机构委外业务的发展壮大，一些小基金客户群已经自动缩小为其他资管机构，它们的产品，也跟百姓理财没什么关联，但不得不否认，它们中有些盈利状况还相当不错。如果把他们的逆袭模式称为3.0版本，概括起来大概就是“八仙过海各显神通”，不再局限于主动管理领域。

　　一大波往日的基金大佬，若如愿获得公募牌照，他们会怎么逆袭？让我们发挥一下想象力，名单中有些是从业超过十年的固收大佬，有曾掌管社保等机构资金的丰富经验，或许接下来，他们将努力争取机构固定收益基金的合作，毕竟保险等机构将资金委托投资仍然是趋势。而另外一些基金公司，明显是有意在金融领域拓展的上市公司布局的棋子，比如苏宁云商与专业人士的合作，感觉是在苏宁金融原有版图上获取牌照的重要一步。

　　值得注意的是，也有一些基金公司原先是大型基金的市场、渠道负责人，他们不少原来就来自银行，或者与银行有很深的渊源，或许他们新成立的公司，仍将依托原来的银行销售人脉，将全新的产品推上渠道，但据记者了解，近几年银行的个人金融对基金的筛选要求越来越高，靠人脉发行产品的难度越来越大了，这样的模式，逆袭的难度越来越大了。

　　或许你要说，我们的想象力实在太贫乏，说不定专业人士发起的基金会带来更多的新意呢。确实，这两年市场变化太大，不乏资管行业大佬奔私后败走麦城，重新回到机构，但也有部分佼佼者在艰难的市场中站稳脚跟，一步一个脚印地朝着目标前进，真心希望接下来几年密集成立的专业人士主导的基金公司，能演绎逆袭的4.0、5.0版本。