买对了吗？二季度白酒B上涨近150% 食品B涨超100%

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　　【导读】机构人士认为，今年以来已积累较大涨幅的食品饮料板块，目前仍具备一定配置价值；此外，近期市场在避险情绪下对医药板块的关注度提升，预计三季度生物医药类板块值得期待。

　　中国基金报筱翠

　　今年以来，主要指数在2900点震荡徘徊，震荡市里具备防御价值的食品饮料和生物医药板块配置价值凸显，机构人士认为，今年以来已积累较大涨幅的食品饮料板块，目前仍具备一定配置价值；此外，近期市场在避险情绪下对医药板块的关注度提升，预计三季度生物医药类板块值得期待。

　　在大盘震荡徘徊的二季度，食品饮料板块可谓是最大赢家。截至28日收盘，中证白酒指数二季度上涨幅度高达40.08%，白酒B杠杆优势凸显，二季度白酒B（150270）上涨幅度接近150%，食品B涨幅也超过100%。

　　尽管前期已积累较大涨幅，但集思录数据显示，目前食品饮料相关分级基金的合并溢价率，仍处于小幅折价状态，目前仍具备一定的配置价值。

　　以今年2月份以来涨幅高达36.91%招商中证白酒为例，白酒分级的合并溢价率为-0.37%，此外，国泰食品、酒分级等两只分级基金的合并溢价率也分别为-0.86%、-0.75%。

　　业内观点认为，年内白酒龙头提价往往是行情催化剂，提振渠道信息的同时进一步印证高端白酒复苏趋势，为板块其他白酒提价打开想象空间，当前白酒龙头估值基本处历史平均区位，但基本面向上趋势明确，估值仍有提升空间。

　　除却今年二月份以来启动的食品饮料板块，今年以来，医药板块鲜有大的行情表现，但近期在避险情绪以及中报业绩预期的情况下，医药生物板块的关注度有所提升，医药生物主题基金开始悄然升温，近一周以来，相关主题基金的净值也逐渐走高。

　　Wind数据显示，近一周以来，19只生物医药主题基金净值表现普遍向好，近一周以来平均涨幅为1.52%，具体来看，农银汇理医疗保健主题、长安宏观策略、易方达生物科技B业绩表现居前，近一周收益率分别为4.2%、4.1%、3.1%、2.9%。

　　此外，集思录数据显示，目前生物医药类相关分级基金，其合并溢价率也处于小幅折价状态。

　　具体来看，合并溢价率居首的是医疗分级（502056），目前合并溢价率为-0.91%，其次，医药生物分级、信诚医药分级、医疗分级（162412）、国泰医药、健康分级等，目前也均处于折价状态，合并溢价率分别为-0.78%、-0.66%、-0.47%、-0.34%、-0.35%。

　　广发证券认为，7、8月是医药上市公司业绩披露密集期，业绩将成为主导三季度板块表现的核心因素，医药板块中报业绩将明显好于市场悲观预期，看好医药板块三季度市场表现，中报业绩高增长将成为确定性主线。

　　兴业证券持类似观点，认为市场对于医药生物板块预期过于悲观。兴业证券认为，估计扣除行业基金后，公募基金在医药行业的配置在5%左右，处于近5年来低位，医药VS扣除银行后的所有A股估值溢价率也处于近5年低位，预计中报业绩超预期概率较高，有望带来预期差修复行情。