几周就赚30%的收益 游击战术玩转分级B

　　来源：中国基金报英华理财

　　导读

　　今年A股的行情就如龙卷风，来得快，去得也快。要在这种来去匆匆的震荡市中吃到肉？特别是暴力上涨暴力跌的分级B中，理财君建议你试试用游击战术，哪里有肉打哪里！

　　震荡市买股票就像打游击战：一问到有肉味马上布局准备扑上去吃，一发现不对劲马上撒腿跑。买股如此，买分级B更应如此。

　　7月以来，市场有所回暖，板块、热点比较活跃，带动了一些分级基金的交投也比较热闹，小伙伴们看到军工B凸凸地涨了一波，有色B也毫不逊色，还有白酒B、食品B、国企改B等分级基金最近表现都还不错。

　　理财君问了问几个私募人士，最近他们都做了一波分级B，小赚了一把，比如军工、白酒、券商、有色等品种均有参与，前几周做起来还不错，有20~30%的收益。但私募也说，这两天都没有再持仓分级品种了，这波差不多了，等一等再看吧。

　　话说回来，虽然今年市场没有啥大机会，但小伙伴们却发现，分级B跟随热门题材板块轮动，如果嗅觉敏锐，也能赚点小钱吃颗糖，至少心情是相当愉悦的。下面理财君就帮大家来看看在指数没有大的趋势性机会情况下，如何去捕获部分分级品种的结构性机会。

　　行情来我吃

　　震荡市最大的特点是：机会不太大但热点板块有，所以要考虑流动性弹性小幅参与。

　　这段时间很明显，热点板块的分级B都会走得比较好看，比如有色B、军工B、白酒B、食品B等，一些热点板块起来带动B级行情，所以呢，很明显想捕获这样的机会，首先要有敏锐的直觉，主观判断哪些潜在的热点能够引起市场共鸣，行情以来就马上吃住，可能会有超额优势。

　　私募说，其实像南海事件仲裁有时间表，提前一两周介入就会收益比较好，这种属于事件驱动性质，差不多就应该撤了，预期不能太高。而白酒、食品则是要跟踪相关标的的基本面情况，可以选择占比较大的股票跟踪，比如茅台、五粮液、伊利等，“每个阶段影响这些品种的核心变量不一样，比如白酒是产销量、产品价格等。”

　　在具体操作上，私募提醒，要观察两个点，一是要考虑弹性，先主观判断哪些热点有机会，在热点中选择那些选弹性更大一些的；二是要考虑流动性，因为有些分级品种在去年规模萎缩比较厉害，流动性不是太好，风险比较大，“单纯从二级市场交易角度来看，流动性需要考虑得比较多，除非标的行情能够持续就没关系，但目前来看热点的持续性不是特别高。”

　　听说，私募的做法，一般是资产配置，如果看好食品要拿10个点配置，就可能先拿5、6个点配现货，4、5个点配置对应的分级品种。但是预期不会太高，涨得差不多了就要出来。

　　当然，现在市场是存量博弈，热点轮动较快，所以也要提醒小伙伴们在操作时避免盲目最高，并根据市场行情的变化及时止盈。

　　至于套利，实际上不是很推荐，最近市场信心实则没有那么强，溢价水平也不高，套利空间比较小。

　　行情退我撤

　　今年玩分级，纯属打游击战，而最近又该歇歇了。私募说，实际上现在不是很看好分级的机会，因为对大盘的预期不高，指数撑死了还能往上涨100点，估计到个3150点又会涨不动了，“目前市场共性不强，主要是个性，如果不具备板块的上涨、协同效应的话，对标也很难找，还不如买个股的收益率会不错，分级的持续性不行。”

　　私募认为，现在分级实质上不太好做，因为容量不大、流动性也不大，而且持续性不好，投资者参与程度不高，规模在比较低的水平徘徊，说明投资者对其未来的信心还不太高，“我们觉得不太值得大张旗鼓地做，但是可以做小的波动，而且预期不要太高，涨20~30%就要立马落袋为安了。”

　　也有私募说，部分分级B之前面临下折，现在这些事情避过去了还涨了一波，但这些品种都没有溢价，就说明这个市场还不太行；而且像煤炭B这种盘子已经非常小，股灾被赎回厉害，流动性不行，万一市场不行卖都卖不掉，不如不参与，所以参与分级B千万要谨慎，感觉不是很踏实。