博时基金:英国脱欧对A股影响主要体现在3方面

　　新浪财经讯 北京时间6月24日下午2时，英国退欧公投尘埃落定，脱欧派以获得约52%的投票赢得公投的胜利。对于英国脱欧事件对海内外市场的影响，博时宏观策略部余军表示，对中国A股而言，英国脱欧的影响主要体现在经济、汇率与情绪方面。英国退欧将损害英国与欧盟的经济增长，在全球经济增长前景本已暗淡的条件下，将通过贸易驱动损害中国外需。对于投资者来说，A股短期调整将是调仓与进入良机，部分超跌的行业与个股将有表现机会。

　　具体如下：

　　博时宏观策略部余军博士分享观点如下： 英国脱欧公投结果今日揭晓，过半数投票离开欧盟，使英国成为历史上首个脱离欧盟的成员国。英国脱欧将是若干年内国际政治与金融的重大事件之一，该事件的影响已经显现，但肯定没有完全展现，因为英国脱离欧盟将是一连串事件的开端，而据正式离开欧盟至少还有两年的漫长过程。

　　英国这次脱欧成功，既是英国与欧洲大陆历史分歧的结果，也是欧盟内部短期经济与社会问题的反映。就历史而言，英国加入欧盟的积极性历来不高，对欧洲一体化也表现出一定程度的排斥，拒绝加入欧元区，坚持使用英镑及保持货币政策的相对独立性。短期而言，欧洲经济增长缓慢，外来劳工挤占英国人就业机会，以及近期欧盟关于移民问题的态度，使得英国公民对欧盟的好感大幅降低。当然，反主流与民族意识的上升，也是当今世界的普遍社会现象。英国政党为取悦选民，对脱欧在宣传上起到了激励作用。

　　英国脱欧对国际政治、经济与金融市场具有长远影响。就国际政治而言，英国脱离欧盟将弱化彼此在国际社会的话语权，冲击欧盟现有的政治地位，影响欧盟在国际议题的领导与协调能力。这次英国退欧成功，也将冲击英国政治现状，首相卡梅隆将被迫下台，继任者将费更大的力气去领导政府和党派，英国国内苏格兰、北爱尔兰的分离势力也将因此更为强烈。就经济影响而言，英国脱离欧洲共同市场，对其国际贸易、金融与汽车行业，以及劳工供给等产生不利影响，并将影响其吸引的国际投资存量与增量。而对欧盟而言，英国离开后，德法成为欧盟经济的双元驱动，可能更难以承受边缘国家经济上搭便车的行为，或引发欧盟经济的再次衰退。

　　对中国A股而言，英国脱欧的影响主要体现在经济、汇率与情绪方面。英国退欧将损害英国与欧盟的经济增长，在全球经济增长前景本已暗淡的条件下，将通过贸易驱动损害中国外需。货币方面，英国庞大的经常账户赤字使得它高度依赖资本流入，退欧意味着资本流入减少，英镑将面临贬值压力，由此引发全球货币汇率体系的重估，人民币也将受到贬值压力。受海外市场情绪传染，短期A股将跟随境外市场下行。总结而言，英国脱欧对A股的短期影响有限，更多是情绪方面的传染，如果政府做好干预预案，那么A股的跌幅将相对有限。对于投资者来说，A股短期调整将是调仓与进入良机，部分超跌的行业与个股将有表现机会。