南海仲裁“非法无效” 但这些基金要注意了

　　新浪财经讯 7月12日据新华社快讯称，菲律宾南海仲裁案仲裁庭12日作出非法无效的所谓最终裁决。对此，中方多次声明，菲律宾共和国阿基诺三世政府单方面提起仲裁违背国际法，仲裁庭没有管辖权，中国不接受，不承认。

　　仲裁案结果会给南海的和平稳定带来何种影响？我们不得而知。不过，近日美国两航母战斗群游曳南海，韩美同意在韩部署萨德系统，美国制裁金正恩，加剧地区局势紧张。证券市场上军工行情已率先启动，从中航系的股票最近的走势也可以看出，几乎是逼空式的上涨，每天都是放量大阳线。

中航飞机（000768）近期走势图

　　“沉寂一段时间的军工板块，再次成为市场的焦点。分析指出，目前军工行业面临多重利好，如地缘局势紧张、资产证券化步伐加快、军民融合推进等，在这样的背景下，军工股面临了较好的投资机遇。”业内人士表示。

　　据统计，5月31日以来申万国防军工指数累计上涨24.67%，28个交易日里有17天收阳。该指数7月11日报收1696.57点，创出今年1月11日以来的新高。而同期上证指数累计涨6.11%，国防军工指数涨幅是其4倍。

　　前海开源基金首席经济学家、执行总经理杨德龙认为A股下半年行情有望超预期，甚至逐步收复年初的失地。从行业和板块上看，下半年首推军工板块，国际部分地区局势动荡、恐怖袭击时有发生，以及军工领域改革推进，军工板块行情值得期待。经过长达十个月调整后，军工股估值跌到历史底部，投资价值凸显。随着科研院所改制政策推出、军民融合政策和通用航空政策预期升温，军工股可能有重大投资机会。>>更多详情

　　前海开源基金执行投资总监薛小波认为，未来一段时间军工股的潜在的刺激因素还很多，因此行情还将持续。过去十几年美国军工股的表现，对展望未来中国军工股空间有比较好的参考意义。通过对美国军工股的研究发现，2000年以来美国军工股大幅跑赢市场，2000年至2016年6月底，美国标普综合宇航与国防指数上涨了338.23%，而同期美国三大股指标普500指数、道琼斯指数和纳斯达克综合指数分别只上涨了50.51%、63.89%和22.90%。其中五大军工龙头更是大幅跑赢三大指数，洛克希德马丁、诺思罗普格鲁曼、波音、雷神和通用动力分别上涨了1605%、1106%、343%、687%和637%。

　　从估值水平看，目前中国军工股和美国军工股的估值水平相当，但中国军工股的成长性显然好于美国军工股。中国股市的军工板块具备中长期投资价值。

　　对于军工主题基金的投资，凯石金融产品研究中心首席分析师桑柳玉建议，在不同类型的军工主题基金中，指数型基金更适合配置。

　　目前共有7只国防军工行业分级基金，分别是富国中证军工、申万菱信中证军工、前海开源中航军工、融通中证军工、银华中证国防安全、易方达军工以及鹏华中证国防，按照契约规定，指数基金一般不主动进行仓位调整，完全复制跟踪指数，因此能较好的把握住板块的行情。另外，B份额还可以博杠杆收益，有溢价套利机会的时候还可以分拆套利。