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新浪财经讯 6月17日，中国证券报主办的“首届海外基金金牛奖颁奖典礼暨高端论坛”在深圳举行。诺亚香港联席首席投资官兼歌斐资产董事总经理马晖洪先生参加论坛并发表主题演讲，他指出现在国内高净值人士在海外资产的比例大概是4.8%，其实这个比例跟成熟市场相比差距是非常大的，瑞士大概是43%的资产在海外，台湾是30%资产在海外，韩国、印度是20%资产在海外，美国、日本是20%资产在海外。
诺亚香港联席首席投资官兼歌斐资产董事总经理 马晖洪马晖洪：大家下午好！不好意思，我是香港人，普通话比较普通，希望大家听得懂。我是一个对冲基金经理，还是比较喜欢不按规矩办事，我打算站在舞台中间讲。今天的主题是从诺亚集团发展看国人海外资产配置趋势，这是我的一点经验。今天是首届海外基金金牛奖，我第一次拿对冲基金奖项是05年，是老外给我的，之后拿的每一个奖都是老外给我，现在是中国人站起来的时代，我很高兴参与到中国与亚洲对冲基金经理发展当中，我从05年开始管对冲母基金，也是亚洲和国内第一批海外对冲基金投资者，调研过1200多只对冲基金，也投过220只，我背后的投资者都是欧洲、美国的退休基金和机构投资者，所以我比较清楚他们调研基金时的要求是怎样的，以及这个行业的发展。
我们公司跟我都有一个不一样的使命，我们觉得财富管理和资产管理是非常有意义、有使命的事情，我们希望在这个过程中为国家、为客户提供价值，解决问题。
市场需求和经济的发展，从诺亚集团过去五年的数据可以看得到国内对资产管理和财富管理需求。诺亚过去五年业务快速增长，净收入快速增长百分之四十几，非公认会计准则净利润也是百分之四十几的增长，注册客户数快速扩大，歌斐资产管理规模目前有1200多亿，差不多每年都翻倍，这也说明国内资产管理行业和财富管理行业的增长非常快。
除财富管理以外，诺亚还有资产管理，中国人对海外资产配置需求越来越大，诺亚集团2012年已经开始布局，在香港开设第一家分公司，当时只有四个人，目前有100个人，管理规模达30多亿美元。
诺亚集团跟国内、海外最顶尖的机构都有合作，这说明我们是其中一个渠道，让国内投资者跟国外顶尖的机构投资者、资产管理公司交流，这是我们的价值，也是我们的使命感。包括人民币VC、美元PE、二级市场，全球头十大、头二十大资产管理公司大部分跟我们都有合作关系。
诺亚看得到客户的需求和趋势，接下来我想跟大家分享集团看到的趋势，尤其是海外资产配置的趋势是怎样的。
1、另类投资备受青睐。我们觉得另类投资变成主流了，根据AIMA基金协会，国内私募股权跟阳光私募加起来的AUM已经大过公募基金管理的量，另类投资变成主流投资。根据我们对客户需求的统计，发现需求非常大，我们问客户在资产配置时希望增加/减少哪一类型的资产类别，70%客户希望增加私募股权基金，68%客户希望增加海外投资，这说明国内投资者对另类投资和海外投资的需求非常大。这也说明国内市场趋势，无论是私募股权募资总额、投资总额还是项目总额、IPO渗透率，VC/PE在国内市场真的是爆发式增长。
2、新经济带来新机会。这是一份公开的报告，调查投资者会增加/减少哪一类投资，金融投资是希望增加的，说明高净值人士对金融投资的兴趣更大。右图是传统制造业、消费服务业和新经济这三个行业，根据统计，我们发现他们对新经济投资的兴趣比较大，所以趋势第二点就是我们发现国内高净值人士对新经济投资欲望非常大。诺亚歌斐在新经济行业也有布局，TMT、文化、医疗、房地产等等，我们的基金也是投在这些公司。
3、机遇与挑战并存的海外投资。根据报告，现在国内高净值人士在海外资产的比例大概是4.8%，其实这个比例跟成熟市场相比差距是非常大的，瑞士大概是43%的资产在海外，台湾是30%资产在海外，韩国、印度是20%资产在海外，美国、日本是20%资产在海外。这说明中国的情况跟外国一样，现在高净值人士在海外资产配置这一块是低配的。
我们用香港分公司的数据去说明一下过去几年国内高净值人士对美元资产的需求。我们香港的管理规模是36亿美元，目前累计已有40.4亿募集量，2015年、2016年增长很快，说明国内客户对海外资产配置的需求蛮大的。刚才陶总说“animal spirits”，其实我觉得PE/VC也是增长比较快的类别，我们发现海外客户去年投海外的时候，50%是投在私募股权，二级市场23%，19%在信贷方面，这说明这个钱是美元，客户对私募股权的兴趣比较大。右图是资产管理的规模，我们的规模增长很快，说明需求很大。
这是我们做的统计，增加海外配置对组合有什么帮助呢？海外资产跟国内的相关性比较低，债券、股票、大宗商品跟国内市场的相关性是不高的，这也可以说明海外资产对国内客户来说是非常重要的。国内基金比较接地气，投资于亚洲主题的基金，亚洲本土管理人投资回报好于美国管理人，而美国管理人在风险控制上表现更佳。亚洲本地的基金管理人在风险管理方面可能拿的风险比较大，我们选基金经理人的时候也要平衡，是本地基金经理好还是老外基金经理好。
战略布局
看到了趋势，我们对未来的布局是怎么样的呢？三点：一是全权委托，二是全球化，三是全面客户需求的覆盖。
全球委托：我们是国内比较领先的真正的全资产委托概念，在机构投资者中，耶鲁大学捐赠基金的管理模式比较领先，有私募股权、类固收、Hedge Funds、房地产，国内人民币全权委托我们也是用这个理念，我们看得到海外投资对组合的需求和帮助，所以这个组合中20%是通过QDII基金互认和沪港通去买一些有海外配置的仓位。此外，我们真正配置到PE、Hedge Funds，对于客户来说，全权委托是比较全面的服务。我们跟外面的大学一样，觉得另类投资比较重要，海外配置方面现在我比较看好欧洲，因为它比较动荡，也是一个机会。另外，投一些PE股权、LP基金，机会也比较大。如果海外基金用衍生工具表达的时候，这些策略我也会有。
客户在哪里，我们就去到哪里，我们2012年在香港拿了全牌照资产管理、财富管理，还有保险、信托，未来我们打算去加拿大、澳大利亚，因为我们发现中国人已经移民到那些国家，客户在哪里，我们就去到哪里。诺亚集团的发展是客户关注什么，主要是长远价值、风险管控，以及客户交流、培育，重视人才引进、培养。全球化资产配置对所有投资者也好、机构投资者也好，未来是非常重要的一点。
最后，我引用汪静波女士的一句话：从一开始，我们就希望自己对财富管理这个行业有所改变”。这也契合今天的主题，即首届海外基金金牛奖，希望这个奖项可以为资管行业带来越来越好的发展。
我的分享就到这里。谢谢！
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责任编辑：张伟
