投资快报 作者：众禄基金 王晶

　　近两周(2014年12月25日至2015年1月7日)，上证综指继续上涨，最高涨至3394点，之后开始了剧烈震荡，而中小板和创业板继续维持了震荡的走势。期间，上证综指、深证成指、中小板指、创业板指分别上涨：13.50%、12.83%、3.86%、0.24%，市场仍是蓝筹风格。从基金类型来看，还是指数型基金表现较优，涨9.21%。从个基表现来看，转债类基金表现突出，最牛基金为转债类基金，大涨近29%，收益超过偏股型基金。

　　续吹蓝筹风 指数型基金涨超9%

　　股指分化较严重，主动型基金中配置成长股的基金较多，因此整体业绩表现不敌指数型基金。众禄基金研究中心数据显示，指数型基金上涨9.21%，主动股票型基金5.84%，混合型基金4.70%。其中信达澳银精华(610002,基金吧)大幅上涨27.10%，位居股票型基金之首，招商沪深300地产、国联安优势股票、鹏华消费优势股票位居其后，分别上涨20.89%、19.52%、19.45%。跌幅较大的基金均为主动操作的品种，最大跌幅超过8%，指数型基金中仅有两只下跌，跌幅未超过1%。

　　而偏股型分级基金的B类份额涨幅更为可观，其价格整体上涨14.19%，有16只基金涨幅超过20%，招商300地产B、国泰国证房地产行业B、申万进取涨幅靠前，均超过了28%。

　　最牛债基收益 超偏股型基金

　　债券市场在本阶段表现平稳，这是因为：一、打新资金解冻；二、非银金融机构存款定性为一般存款，且暂时不需要缴存存款准备金，补充了市场流动性。在此期间，债券型基金整体上涨3.59%，但是收益分化也严重，投资可转债和股票较多的品种在股指上涨的带动下大幅上涨。

　　大成可转债收益夺冠大涨28.86%，业绩甚至超过了偏股型基金中收益最高的信达澳银精华(27.10%)。此外，华宝兴业可转债(340001,基金吧)、民生加银转债优选A也表现突出，涨幅均超过了26%，分别为26.73%、26.51%，而投资金融债、国债等利率债较多的品种表现一般。

　　同期欧美股市有所调整，新兴市场涨跌互现，黄金类指数在市场避险情绪上升的影响下，有所反弹，油气能源类继续下跌。QDII基金整体下跌0.61%，富国中国中小盘、广发全球精选、海富通中国海外(519601,基金吧)表现靠前，分别上涨4.63%、5.30%、5.26%。

　　我们认为，目前来看，股指上涨趋势并未改变，未来上涨空间比较大，偏股型基金仍可以作为重点配置，在风格上，可以均衡配置，也可以以指数型基金作为主要配置。在债券型基金方面，普通的纯债类债基受到债市震荡的影响，短期投资价值下降，投资者可以考虑减持规避风险，追求长期稳健收益的投资者可以继续关注，而二级债基与可转债债基受益于股指的上涨，投资价值上升，可以重点关注。QDII基金可以继续重点关注以美股为主要配置的品种。