□本报记者 张洁

　　截至12月1日收盘，沪指结束7连阳走势，突破2700点后回落，收报2680.16点，刷出近三年新高。沪深两市成交量超过6900亿元，较上一日略有萎缩，股指短期冲高回落风险加剧。

　　在股市大涨之下，金融类指数杠杆基金引爆场内股票型杠杆基金投资热潮，杠杆基金整体溢价率攀升，市场资金流入明显；同时杠杆效果弱化，杠杆比率呈现快速下降。

　　在中长期牛市行情中，绝大多数主动投资者并没有战胜市场的能力，而抢反弹利器的杠杆基金，却会因其高杠杆率带来大幅超越市场的收益。

　　在上周股市狂飙的行情中，股票型杠杆基金“大放异彩”。金牛理财网统计数据显示，股票型杠杆基金平均净值变化11.35%，价格变化18.99%，6成以上溢价率为正值，平均溢价率从2.08%上升至13.31%，其中申万菱信[微博]申万证券行业B周内净值涨幅31.8%，排名首位。

　　数据显示，上周招商沪深300高贝塔指数分级(B级)、国泰国证房地产行业指数分级(B级)、华安沪深300指数分级(B级)、信诚中证800金融指数分级(B级)和申万菱信申银万国[微博]证券行业指数分级(B级)周价格涨跌幅分别为59.15%、49.48%、41.53%、41.09%和40.13%，高居场内基金周涨幅榜首。

　　同时，场内股票型杠杆基金成交量也大幅飙升。其中，仅11月28日银华深证100分级锐进、申万菱信深成进取日均成交量达到19.06亿份、5.43亿份，16只杠杆基金近一周日均成交量超过1亿份。不过，杠杆基金整体溢价率攀升，市场资金流入明显，套利空间增大风险加剧。

　　银河证券分析师李薇认为，天量成交则表明交易博弈也在成为市场常态，期间交易机会有所增加。与其净值相比，部分杠杆类品种的溢价率上升较为显著。