>>>点击查看分级基金行情

　　折溢价套利

　　【相关阅读】

　　套利资金疯狂涌入 杠杆基金暴涨暴跌

　　爆炒杠杆基金三大风险不容忽视

　　分级基金开启牛市模式

　　46只可比永续分级A类份额收益率均值达6.59%

　　新快报讯 记者强燕 黄雪萍报道 上周A股利好不断，导致分级基金的B类份额纷纷大涨。与母基金的净值相比，多只分级基金场内交易的A类份额和B类份额出现溢价，部分基金的整体溢价率超过10%，引来套利资金蜂拥入场。在套利资金打压下，A类份额的收益率进一步提升。

　　昨日，大盘在连续上涨后小幅调整，上证指数以微跌0.11%报收。在股指调整与套利资金卖盘的双重打压下，分级基金A类、B类份额二级市场价格同跌。数据显示，截至昨日，46只可比永续分级A类份额，收益率均值为6.59%，已远高于目前“宝类”产品的收益率。其中，银华沪深300A实际年化收益率高达7.14%，列首位。

　　有券商人士表示，按照3个交易日的时间成本计算，上周入场的套利资金将在本周前期集中卖出获取收益，因此，导致分级基金的A、B类份额二级市场价格遭受打压。在本周后期这种抛压或将持续存在，从而继续抑制A类产品价格，相应地提升其实际收益率。

　　有资深市场人士也提醒说，在过往A类份额收益率曾有过触及10%的情况，也就是说，在套利资金冲击下，A类份额的价格可能会继续跌，稳健型投资者最好分批介入。

　　而近期深交所[微博]频繁就开展基金质押式回购业务进行仿真测试，其中分级基金A份额也名列其中，这将推动A类份额的价值重估。目前，市场上分级基金A份额基本均处于折价状态，纳入质押标的后，A类份额持有人多了一条融资渠道，因此实际收益率也有所提高，A份额的折价率也会相应收窄，这将为投资者带来相应的投资机会。

　　永续类A类份额实际年化收益率前10

　　(截至昨日收盘)

　　延伸阅读

　　如何进行分级基金套利？

　　分级基金有两大体系，一个是在场外按净值申购赎回的母基金，另一个是像股票一样可在场内买卖的A类份额和B类份额(也有部分分级基金的A类份额定期开放，不上市交易)，由于买卖价格与净值之间有差异，从而出现对母基金的折价或溢价。

　　由于A类份额和B类份额可以合并成母基金后赎回，母基金也可以分拆成A类份额和B类份额后在场内买卖，因此当场内出现大幅溢价的情况下就有了套利的空间。套利者可以在场外按净值申购母基金，然后分拆成A、B两类份额，如果市场保持强势，且B类份额的杠杆比较高，则套利者往往卖A留B;如果觉得后市走向不 明，则同时抛售两类份额兑现收益。昨日出现的就是后一种情况。

　　一般来说，母基金的申购确认需要2个交易日，分拆要1个交易日，所以套利过程也是风险较高的，一旦这期间市场大幅调整，则不但没套到利反而可能被套。