理财周报编委 汪江涛/文

　　三国时代要借东风，那么当前的“小时代”要借助什么？

　　东临碣石魏武挥鞭，统一思想众志成城成为过去时。一个叫流量、迭代、死粉、转化率的小时代，像夏花一般簇簇盛开。

　　从之前的微博，到今天的微信——这个一定是暂时的产品，从论坛社区BBS灌水区到换个马甲，还是那些东西，换了一个包装。也有一些东西在深层次嬗变，比如支付结算、网络交易销售，以及最重要的互联网思维。

　　几乎可以用互联网思维，来改变一切固化的行业与人。轻资产、低存货的自不待言，一些重资产、长周期的行业，也可以对接互联网。但似乎也不好说，是互联网催生了生产力。可以换个说法是，由于产业自身转型升级全球倒逼，文化提升技术进步，从而导致传统产业主动寻求突围，客观需求一种新模式和路径。在这种情况下，大热的互联网刚好派上用场。

　　说到公募基金。某天，一名公募的人士问，行业未来走么看？

　　笔者如其他多数观点一样，差异化发展，有全能型的、也有单项冠军。但首先，你要有自己的特色，能否在杂音的资产管理环境中，有辨识音。海豚音也好，河东狮吼也罢。

　　比如阿里入主的天弘基金，从不值一哂，摇身一变为规模最大的基金公司。尽管有业内人士不无醋意的嘲笑它，公司讲来讲去都是余额宝[微博]，其他产品都是最后一个说。但持有人还是记住了一个纵横基金江湖风头一时无两的叫做余额宝的东西。

　　余额宝的出现，给死气沉沉的公募产品市场，带来一股清新之风。随后，公募以互联网金融的名义，热卖各种宝类的货基产品。

　　中报期，天弘基金以5861亿资产排名居前，其中仅“天弘增利宝”就有5741亿，规模占比97.95%。排名第二的华夏基金[微博]规模3168亿，其中仅货基“华夏现金增利”就有877亿；排名第三的工银瑞信[微博]1918亿，其中仅货基“工银瑞信货币”就有869亿。规模排名居前全产品线基金公司，货基的占比一定不差。

　　天弘增利宝第二季度，给天弘基金带来的利润是68.39亿。一季度末，天弘增利宝规模5412亿，一季度实现利润57.08亿。也就是说，第二季度新增规模329亿。资产收益率一季度是1.05%，二季度是1.19%，对应年化收益率分别为4.2%、4.76%，比许多上市公司都要高。此外，一季度增利宝资产组合中，固收占比4.01%、买入返售占比3.5%，到了二季度，固收占比5.64%、买入返售占比9.03%，都对投资的品种与期限管理提出更高要求。片面认为货基是“傻瓜投资”，是简单的“存款替代”的说法，有失偏颇。

　　91家基金公司中，比方说东海等6家基金公司，迄今都没有发公募产品，但并不妨碍东海基金成为上市公司定增市场的“生力军”。另外一家号称“定增王”的财通基金[微博]，其目前存续的公募产品6只，也就6个亿，相当于稍稍大一点的私募。但也不妨碍它声称的130亿规模参与定增。但是，“叨扰”财通基金的是，其两只权益类产品，集中持仓光正集团均超过10%的上限，将被动卖出。而且，财通的“富春”系列定增专户，由于信息不对称原因，是否对公募持有人造成客观上的利益损害，也在观察之中。

　　公募基金，向现代资产管理公司转型的空间，应该还很大。比如说目前规模很小的QDII、新三板投资、并购市场基金，以及家族财富、上市公司股东市值管理等。

　　一方面，不忽视“被鄙视”的通道、货基业务，另一方面，主动寻找泛资管的各种机会。

　　最近，被媒体界“话语垄断”的微信圈，盛传“澎湃”和“前海”(你懂的)。媒体自我摧残革命已久，公募基金又该如何寻找自己的澎湃前海？