中国公募基金国际化有两个方向，一是作为境内投资者的境外资产管理人，为境内投资者提供海外资产配置服务；二是作为境外投资者的境内资产管理人，为境外投资者提供中国本土的资产配置服务。

　　从2002年到现在，12年间基金行业国际化获得了很大发展，出现了48家合资公司、32家具有QDII资格的基金公司，合计拥有250亿美元QDII额度，88只QDII基金总规模551亿元人民币，并且形成了比较完善的QDII产品线。近两年，QDII主动型基金获得了24.15%的平均收益率，高于国内主动股票基金10.39%的回报。

　　四大成长烦恼

　　QDII在大发展中也遭遇了规模小、发行难、人才匮乏、体验不佳等四大烦恼。

　　第一，目前QDII都是“迷你型”产品，业绩对规模的促进有限。截至一季度末，88只QDII产品总规模仅551亿元，占比仅1.6%，而且，优良业绩对规模的正面影响小于国内的公募基金。

　　第二，QDII基金的投资者认同度不高，基金销售难度很大。两年前我们就一直在各大销售机构游说赶快发QDII基金和境外基金，但是募集不是很理想。数据也显示，最近四五年来，无论是首发规模还是留存率，QDII基金都远远低于其他新成立基金，而且越难发，销售渠道越不愿意发，规模就越小，发行就越困难，形成恶性循环。

　　第三是海外投资人才及投资能力不足。一开始我们试点QDII业务的时候，要求基金经理有5年以上在海外公募基金的投资业绩，这种人才只有找老外，因为在海外从事公募基金5年以上的华人非常少。这几年QDII由过去以主动投资为主慢慢转到以被动投资为主，人才不足也是原因之一。此外，QDII的投资区域较为单一，全球投资能力还有待培育。

　　第四点是QDII基金申赎和转换的便利性较差，体验非常不好。与国内的股票基金相比，QDII需要T+8、T+9的赎回周期。这方面影响真的很大。

　　不过，在成绩和困难面前，中国基金业的国际化发展迎来了一个难得的、到目前为止前所未有的机遇，一方面是国内居民的对外投资需求日益增加，另一方面是这几年海外市场好于国内市场，人民币升值放缓带来了资金国际配置的机遇，人民币国际化发展和内地香港的基金互认都带来了发展机会。我们要珍惜这种机遇，把握这个机会，有效地推动公司、行业相关国际业务发展。

　　应对国际化的六个战略建议

　　中国基金业要国际化发展，在战略布局上有六点建议：

　　第一是认真研究投资者配置需求，发行能够满足其需求的产品。

　　第二要注重特色化发展、特色化服务，从细分领域实现突破。未来广发基金[微博]可能要注重特色化发展。

　　第三要重视品牌建设，提高市场认可度。

　　第四是要优化治理结构，吸引和留住优秀人才，以提高国际竞争力。

　　第五是海外并购或将成为国际化的重要路径，从美国、日本这些国家的国际化策略来看，大部分是采用并购来完成的。

　　第六是近期要积极响应内地香港两地基金互认，要享受到这种制度红利，第一要把好产品推出去，第二要加强销售和客户服务。

　　中国资产管理行业的国际化是一种必然趋势，目前这一行业正迎来一个良好的发展机遇，应该积极主动地应对，并在国际化过程中不断提升自己的竞争力，发展自己、壮大自己。

　　(中国基金报记者方丽整理)