编者按：曽在社保基金理事会工作十多年取得优异业绩，如今身在同样是长期稳健投资的保险行业。平安保险委托投资部总经理卢安平6月20日在深圳出席中国基金报主办的首届“中国机构投资者峰会暨财富管理国际论坛”，并发表演讲。中国基金报记者姚波将演讲内容整理如下：

　　我个人看法，讲投资机会要看你从多长时间来看，作为机构投资者主要是看中长期的投资机会。从未来两三年、三五年的角度看，我认为中国资本市场目前到处是黄金，无论是股票市场还是固定收益市场，都是系统性的机会，机会很多。

　　最重要的是什么呢？往前看，我们觉得中国宏观经济的未来十年应该还有每年6%左右的增速，这仍然是一个了不起的增速，这是最重要的基本面。有了这个基本面，你就不能将中国与90年代后的日本相类比，很多东西有没有投资价值就应该比较清楚了。最典型的就是银行，现在的银行股有没有投资价值？

　　1900年，英国股票市场银行股市值占比为15%，100年后的2000年，这个比例为16%，也就是说100年来银行在经济体中的比重几乎没有变化。现在A股的银行股，目前0.9左右的市净率，5倍左右的市盈率，隐含着银行10%的坏账假设和未来盈利能力下降60%，在未来10年经济增速还有6%的情况下无论如何是具有投资价值的。我们觉得现在持有银行板块，未来10年获取每年10%-15%的回报是稳稳的，像工商银行这样的优质银行，它的回报不会输于新兴行业，因为新兴行业变化快，可能三五年后就变了。

　　包括酒类，白酒过去两年跌得很惨，但我们看到过去100年里英国股票市场上酿酒业也是一个市值占比基本没有变化的行业，酒类股票在指数中的占比都大概在3%，而像纺织从5%跌到了0，医药从0到了11%。我们比较偏重逆向投资的理念，这样看来包括酒类股票目前都是比较好的投资机会，但不是说三个月，要稍微看长一点。目前无论是传统行业还是新兴行业，也就是通俗讲的价值股和成长股，我认为都是具有投资机会的。

　　同样，中国的固定收益市场现在也是一个很好的投资机会。目前十年期国债还在4%以上，比过去十几年的平均值还高出几十个bp，非标就更不用讲了，比较好的评级的都还在6.5%左右，这在过去的中国固定收益市场是不可想象的。过去两年保险资金大规模配置这些非标，我认为风险也不大。

　　所以不管是股票市场还是债券市场，中国目前的市场机会都非常好，尤其是往长一点看，对机构投资者机会非常好。

　　反之，现在出海我觉得很难。美国股票市场目前标普500在1900多点，是强弩之末。欧洲日本大概便宜一些，相对有个百分二十的折扣，但还是在市场均值以上，这个时候我更喜欢中国的资本市场。2010年左右，我们拼命鼓动往境外投资，国内股市压根不投，那个时候我们讲3000点可能是未来几年的顶。现在几年过去了，市场在2000点，我觉得这可能是未来几年的底。几年以后，我们回过头来看，可能会觉得奇怪，当时2000点那么便宜怎么没进去。