好买基金研究中心

　　事件：

　　根据好买基金研究中心统计，2013年以来套利类对冲基金成立超过40只，超过95%的套利类对冲基金今年以来都取得了正收益，最高者收益已经接近20%。得益于其稳健的表现，套利产品已经成为国内对冲基金中不可小觑的一类。但很多套利产品在成立初期表现过于稳健，收益甚至赶不上货币基金，给投资者又带来了困惑。

　　好买基金研究中心点评：

　　对于套利基金，一般投资者其实是比较陌生的，因为其投资策略、套利模型往往比较保密，很难发现其投资轨迹；而且套利基金投资品种多变，范围广阔。但是，万变不离其宗，套利产品总在寻找有一定价格差异的投资标的。

　　举个生活中的例子，套利基金就像我们去买港版的Iphone，同样的一款Iphone，港版的价格一般总比大陆版本低，因此一些大陆用户就会购买港版，省下一笔价差的钱。而此时，如果再把这部Iphone以大陆市场价格转让出手，就可以小赚一笔，一次简单的“套利”就这样完成了。当然，套利产品的基金经理不会去买卖Iphone，而是寻觅金融市场上各种有潜在机会的投资标的，而且金融市场上的套利机会也不会时时刻刻都有。

　　因此，很多的套利型产品在成立初期，表现平平，涨幅甚至不如“余额宝[微博]”，给投资者留下过于谨小慎微的错觉，其实这只是基金经理等待套利机会出现的一种表现。

　　根据好买基金对套利产品的调研，不少套利产品都有类似的现象。以上海的一家公司淘利为例。淘利资产旗下的淘利量化1号成立的最初的7个月内净值基本保持横盘，在熬了8个月后，基金经理终于等来了今年3月份前后股指期货基差大幅波动的行情，净值开始一路走高，近3个月收益已经接近20%。

　　市场天天有波动，处处是机会，但很多都不是套利产品所能把握的，做一个套利产品的基金经理恐怕需要非常好的耐心和心态。而对于选择套利产品的投资者来说，也要经得住诱惑，耐得住寂寞，给基金经理一定的时间和空间。