好买基金研究中心

　　据好买基金研究中心统计，近一年来共有174位基金经理离职，其中坚守公募基金业的仅有15人，占比不到一成，从中我们可以看出公募基金人员变动异常频繁。回顾过去，公募基金业绩排名一直是媒体关注的焦点，所以基金经理面临的业绩压力可想而知，选择出走也是意料之中。同样由于公募投资品种的限制，基金经理受到了严重的约束。也是原因之一。

　　当基金经理离职之后，我们是一“剁”了之，还是苦苦坚守？这是一个问题。

　　基于上述问题，好买基金研究了公募里偏股混合型基金经理离职后基金的后续表现，我们发现在2012.01.01—2013.12-31期间，有近百只公募偏股混合型基金有基金经理离职的现象，我们通过研究基金经理离职前一年，

　　后一年(离职为止不足一年的，以离职日到2014.06.01为准)该基金在同类型基金中的排名百分比变化，给投资者做出合适的参考意见。

　　透过数据好买基金发现，如果一只基金在离职前百分比排名居前(前25%)，一旦基金经理离职后，基金的后续业绩排名会变动较大，仅有20%左右的基金能够继续维持在前25%，约80%的基金后续表现相比前期较差，所以好买认为，当排名前25%的基金在基金经理离职后，基金后续表现大概率下输于前任。而业绩居中的基金(25%—75%)，一旦基金经理离职后，该基金的变动幅度不大，几乎等概率落在总体排名分布中，所以基民们没必要反应过度，仍可继续持有已买基金。对于业绩排名最差的基金(后25%)，我们发现当基金经理离职后，基金业绩排名会出现反转，反转概率高达73.33%，其中落在排名前25%的概率为40%，仍落在后25%的概率仅为26.67%，所以我们好买认为一旦此类基金出现基金经理离职，我们有理由相信继任者有更好的能力管理好这只基金。

　　简而言之，我们认为前期排名较好基金出现基金经理离职现象，我们对基金的后续表现不乐观。而前期排名较差基金出现基金经理离职现象，可能会发生反转，继任者有望打败前任。而业绩居中的基金出现离职现象，我们认为属于正常事件，对基金业绩影响较小。当然，数据只是一种现象，从逻辑上讲，基金经理变换比较频繁的基金还是早点离开为妙，因为这可能反应出基金公司层面更深层次的变化，而这把基金带入不确定性。