图1.银行理财产品综合指数走势图【20140101——20140613】

　　作者：薛勇臻

　　金牛理财网截至6月13日的监测数据显示，上周(2014年6月7日-2014年6月13日)108家商业银行共新发非结构性人民币理财产品977款，环比增加168款，平均预期收益率环比微涨1BP至5.20%。上周发行的高收益产品数量明显回升，收益率超过5.5%的产品占比为33%，明显高于前周。从金牛银行理财综合收益指数来看，银行理财平均收益率继续波动上行，上周五行至5.21%，周涨幅约2BP。

　　从银行类型来看，上周国有商业银行理财产品发行276款，环比增加76款，预期收益率环比持平于4.82%；股份制商业银行发行246款，环比减增加12款，预期收益率上涨3BP至5.41%；城市商业银行发行349款，环比增加45款，预期收益率上涨5BP至5.38%；农村商业银行发行92款，环比增加26款，预期收益率上涨7BP至5.19%。整体来看，上周各银行发行量回升，其中国有商业银行发行量增幅较大，但收益率并未上涨。城商行和农商行收益率升幅明显，或反映了年中揽储压力较大的中小行收益率开始上调。

　　从收益类型来看，上周保本浮动收益型发行179款，环比增加49款，平均预期收益率环比上涨7BP至4.45%；保证收益型发行81款，环比增加21款，收益率上涨4BP至4.51%；非保本浮动收益型发行694款，环比增加81款，平均预期收益率上涨3BP至5.45%。整体来看，上周各收益类型量价齐升，保本产品收益率涨幅较大。随着商业银行年中揽储力度加强，预计保本产品收益率将继续上扬。

　　从投资期限来看，上周1个月以下期限产品共发行28款，环比增加15款，预期收益率上涨40BP至4.49%；1-3个月期限的产品发行531款，环比增加110款，预期收益率上涨3BP至5.08%；3-6个月期限的发行249款，环比增加25款，预期收益率持平于5.30%；6-12个月期限的产品发行159款，环比增加21款，收益率上涨3BP至5.53%；1年以上期限发行10款，预期收益率下降12BP至5.77%。整体来看，上周短期产品发行量大增，收益率也是连续两周小幅上涨，这明显是受到银行年中揽储的影响。因此，预计月底之前，短期产品收益率将继续上行。

　　上周央行[微博]公开市场实现净投放超千亿元，较前一周规模进一步放大，因此，上周银行间资金面继续保持宽松。据中国货币网数据，上周各期限SHIBOR平均利率以跌为主，但1个月SHIBOR上涨十分明显，表明在年中考核压力下银行对跨月资金需求较为强烈。

　　近期银行理财收益率呈现稳中有升的态势。一方面受年中因素影响，银行理财收益率已经止跌回升，另一方面，由于市场对年中资金面紧张预期缓解，银行理财收益率涨幅还不太明显。值得注意的是，虽然资金面持续宽松，但近期部分银行已开始为年中考核进行模揽储活动，其银行理财产品收益率已有明显上调，比如上周高收益产品占比回升。投资者可抓住月末这段时间的投资机会，积极关注城商行和股份制可能出现的高收益产品。