【余额宝[微博]一周年】

余额宝上线将满一周年：争议声中进入亿时代

银行理财穷追不舍 余额宝如何面对收益下滑新挑战

　　互联网货基诞生即将迎来一周年，在规模高速增长的同时，“宝宝们”却遇到了瓶颈，收益率整体下滑，不少货基收益已经低于一年期定存。

　　深圳一位货币基金经理对南都记者称，去年直接推高余额宝类产品收益率的“钱荒”现象年内较难重现，加之央行[微博]推出定向降准、银行表外业务的监管加强，余额宝类理财产品收益率反弹的可能性很小，甚至有些货币基金开始增配债券来提高收益。

　　在货基收益下滑之时，银行理财产品却迎来了一波传统的“年中行情”，收益率也不断攀升，不过与去年超高收益相比，今年理财产品收益率回归理性。不少货基投资者开始回流银行理财产品。

　　“破5”成为常态

　　就在对接货币基金的互联网理财产品诞生一周年的时候，余额宝们的收益率“破5”已悄然成为常态。

　　今年4月以来，随着银行间市场利率的不断走低，货币基金的收益率整体呈现下滑趋势，宝宝类产品作为货币基金中的一员，难以摆脱收益率下滑的趋势。

　　统计数字显示，市场上198只货币基金(A /B类份额分开计算)七天年化收益率平均值为4 .12%，85只7天年化收益率低于4%。值得注意的是，其中，25只货基的年化收益率已经低于投资者去银行一年定存的收益率。目前银行一年期定存的基准收益率为3%，大部分银行已经将一年定期存款收益率上浮10%，到3 .3%的年投资收益率。

　　除了7日年化收益率指标外，货币基金还有一个重要的收益衡量指标——— 万份日收益，该指标真实反映了投资者每天的收益，如果一只货币基金的万份日收益一年平均为1元，则1万元可获得365元，年化收益率为3.65%。

　　从万份日收益统计指标来看，已经有84只货基的万份日收益不足1元了。而有61只基金年化收益率低于4%和万份日收益低于1元的情况同时出现。

　　收益率下滑延续

　　过去一周，央行在公开市场继续投放资金，流动性维持宽松态势。

　　6月9日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示，短期利率除了1月期利率上涨外，其余均呈现下跌的局面。

　　深圳的一位货币基金经理接受南都记者采访时表示，伴随货币市场整体利率的下滑，特别是近期在降低社会融资成本的政策趋势下，余额宝类产品收益率仍会进一步回落，但速度会逐步趋缓。

　　“类似上半年的大幅回落不会继续。”上述人士同时还表示，去年直接推高余额宝类产品收益率的“钱荒”现象年内较难重现，加之央行推出定向降准、银行表外业务的监管加强，余额宝类理财产品收益率反弹的可能性很小。

　　天弘基金高级策略分析师刘佳章也表示，“未来增利宝的收益率主要取决于货币市场的收益率水平，流动性宽松的话，资金的利率水平就会下降，余额宝的收益率也会向正常水平回归。”

　　货基配债拉高收益

　　近半年以来，货币基金整体收益率为2.05%，已经被债券基金超越。基金经理对债市普遍持乐观态度，也有进行配置布局。

　　泰达宏利货币基金经理表示：“虽然涨幅可能略低于上半年，但债券市场仍会延续上升势头，下半年会通过增配债券来提高货基收益率。”而成立满一年的天弘增利宝货币基金(余额宝)，年化收益为是5.22%。天弘基金相关人士称，近期收益率水平有所回归，未来可能继续下行，不会单纯因为要提高收益率而去高配债券。

　　银行理财迎利好

　　在互联网“宝宝”集体走下坡路的同时，银行理财市场却迎来了一波传统的“年中行情”。南都记者走访多家银行后了解到，目前广州多家银行理财市场主流收益率在5%以上，部分股份制银行、城商行推出了收益率在6%以上的理财产品。不过，与往年“年中”动辄7%、8%的收益率相比，今年年中行情失色不少。

　　“今年资金面没有去年紧张，类似于去年的超高收益理财产品不会再有。货币基金最近明显退烧，不少客户已经转回来买理财产品了。年中的理财产品收益率现在也开始上浮，这两周会是好的购买时点。”一位股份制银行理财经理表示。

　　根据巨灵统计数据，截至6月8日，今年共有726只银行理财产品发行，平均收益率为5.29%，其中跨越季末考核时点、期限在40天以内的理财产品有125只，最高收益率6.39%，达到或超过5%的有75只。

　　采写：南都记者 周亮