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　　作者：盖明钰

　　上周公布的经济数据显示基本面有所好转，政策结构刺激的力度也有所加大，但A股对此却反应平淡依然维持前期宽幅震荡走势，最终除了创业板指数持续反弹外，其余主要指数涨跌互现幅度有限。具体来看，上周创业板指涨2.45%、中证500跌0.28%、深证综指涨0.17%，同期中证100微跌0.90%、沪深300微跌1.01%。债市方面，上周在资金面宽松、经济低迷的预期下持续反弹。在此背景下，上周分级基金各类价格债涨股跌，其中分级股B价格平均下跌0.11%，分级债B价格平均上涨1.36%，分级股A价格下跌0.11%。

　　金牛理财网分级基金数据显示：上周分级股B价格涨少跌多，其中周度日均成交额超百万的18只仅有2只上涨，分别为富国创业板B和中小板B，价格分别上涨1.58%和0.24%，其余价格均呈现不同幅度的下跌。在这些交易相对活跃的产品中跌幅在2%以下的有6只，分别为房地产B、招商中证商品B、银华锐进、证券B、信诚沪深300指数分级B、申万进取，前三只价格跌幅均超3%。整体来看，上周分级股B除了创业板、中小板有一定表现之外，其余仍延续前期萎靡走势。

　　上周债市方面，经过短暂休整之后再次选择上攻。金牛理财网分级基金数据显示，上周日均成交额超50万的分级债B共有12只，这12只中仅有1只价格微跌为安信宝利B；上涨的11只4只涨幅超2%，惠鑫B涨幅最大周价格涨幅近6%，浦银安盛增利分级债券B、天弘添利分级债券封闭B、长信利鑫分级债B涨幅均在2%-3%。目前来看，债市利好因素仍在，基本面虽有好转但持续性及幅度仍待观察，资金面持续宽松，但经过前期大涨之后债市或偶有调整，不过这也为杠杆债基的交易型投资者提供了建仓的良机。

　　上周分级股A价格持续上涨。值得注意的是日均成交量超100万的17只价格仅有1只下跌平均上涨0.58%。具体来看，富国创业板A、证券A、银华H股A涨幅均超1%，其中创业板A涨幅高达2.21%。金牛理财网分级基金预期收益率数据显示，截至上周五，分级股A预期收益率仍介于6%-7%之间，在信用风险不断积聚和短期资金价格宽松的背景下，分级股A相对债券基金以及货币基金的吸引力仍具优势，尤其是分级股A未来将有可能纳入质押库，将极大提振A份额流动性及配置价值，因此建议低风险投资者对此类资产保持紧密关注，并在调整过程中结合期限、收益率和流动性进行配置。