好买基金研究中心

　　近期，保险、混合基金这些相对“宝类”产品收益更高、风险抬升的产品相继投入市场，娱乐宝、阿里一号、京东8.8，掀起新一轮互联网理财热潮，为互联网理财2.0时代拉开帷幕。互联网金融2.0讲求的是为客户提供定制化服务，所谓量身定做、量体载衣，来满足某个群体的需求。好买为您撩开面纱，一一解码这些2.0时代的热门产品。

　　数据来源：好买基金研究中心

　　一、“娱乐宝”—— 娱乐性大于实际收益

　　产品实质：国华华瑞1号终身寿险(投资连结型)A款，国华人寿的一款投资连结型保险。

　　收益情况：预期年化收益7%；不保本保底；1年内领取或退保收取3%的手续费；1年后自动全部领取；每人最大购买金额不得超过1000元人民币。(鉴于目前市场上的投连险一年期收益率在5%-6%，“娱乐宝”或可达到7%的预期收益率)

　　投资途径：资金通过国华人寿设立的投连险产品投向信托项目，再由信托公司投给电影制作方，以此达到电影制作方的融资目的。

　　风险：影视项目最大风险点在于预期效益的不确定性，目前影视制作大部分处于微利或亏损状态，这决定了“娱乐宝”风险大于一般投连险产品。

　　二、“阿里一号 ”——下可保本，上行可期

　　产品实质：新华阿里一号保本混合基金，通过招财宝平台发售的一款定期理财产品，由阿里巴巴[微博]和新华基金联手打造。

　　投资范围：该基金最高40%可投资于股票等风险资产，最高60%可投资于债券等固定收益类资产。

　　投资风格：因为保本型基金的保本特色，决定了这类基金的投资策略会偏于保守不过，相比余额宝[微博]，阿里一号适合愿意接受更高风险投资的投资者。

　　历史业绩：该基金经理管理的另外两支股票型基金(新华优选消费和新华灵活主题)，在任职期间的年化回报分别为6.69%和23.41%；在同类中的排名分别为190/599、33/607，历史业绩良好。

　　三、“京东8.8 ”—— 收益取决基金打新能力

　　产品实质：国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金，京东金融平台联合国[微博]泰推出的一款普通的偏债混合型基金，附加了定期支付条款。

　　产品特点：该产品引入了定期支付的概念，即基金公司按产品发行时，约定的年化现金支付比率，无论这款产品日后的投资是亏损还是盈利，基金公司都会按8.8%的年化现金支付比率向投资者支付现金。

　　风险：如果实际收益率不足8.8%，就必须动用投资者的本金来补足差价，直至资产消耗殆尽。多数市面上此类基金的现金支付比例设置在4%至6%不等。8.8%能否实现，很大程度取决于基金的打新能力。

　　四、互联网理财2.0版看上去很美

　　虽然互联网理财2.0版看上去很美，但发展速度较1.0时代明显放缓。4月18日，新华基金公告称“为充分满足投资者的投资需求，决定将本基金募集期延长至2014年5月9日”，这引发了许多投资者的质疑，延募无疑会降低投资者预期收益。一方面18个月封闭期，流动性不高，且收益难保证；另一方面，在理财产品的发行方式上，相较于传统银行渠道，互联网并无太大优势，无法引起投资者更多关注。再回看“娱乐宝”，限额1000元，预期7%的收益，算下来70元可能也就是一张电影票的价格，吸引力稍显不足。而“京东8.8”更是遭到赚吆喝的质疑。互联网理财进入2.0时代，相对应的，市场投资理性也逐渐回归，互联网理财产品发展应顺应投资者的需求，不搞噱头，否则难免再遇延募等尴尬状况。

　　五、互联网理财1.0版全回顾

　　数据来源：好买基金研究中心