新浪财经讯 昨日(4月22日)中国人民银行[微博]宣布,从2014年4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点,下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。消息一出,即引起市场广泛关注。
上投摩根分析,按照一季末上述两类机构存款分别为7.3万亿和1.1万亿的规模计算,本次降准释放资金总量为1500亿左右,但由于实际政策对象主要为县域农商行和农合行,县域机构规模明显小于上述口径,预计释放资金规模或为几百亿。
上投摩根认为,本次准备金率下调幅度高于预期,短期内有利于稳定债券市场流动性预期,但由于实际投放资金规模有限,不代表货币政策的实际放松。其进一步表示,债市趋势性机会出现依然需要央行[微博]在公开市场操作利率上给予更明显的下调指引,或总量宽松政策的实际落地。不过,本次定向降准信号意义值得重视。虽然管理层声称此次调整更多是配套支持“三农”,货币政策继续维持稳健基调,市场多预计下一步逐步会有更多定向宽松政策出台,反映政策未来趋向宽松。
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