余额宝7日年化收益首次跌破6%

　　本报记者 陈思源

　　农历新年之后，余额宝收 益率整体出现下降。3月2日，余额宝的七日年化收益率降至5.9710%，自去年12月26日以来首次跌破6%。相比之下，银行理财产品近期仍然保持高位运行，大有趁机吸金抢客之势，并且伴随着近日有银行推出的直销银行业务，一场看不见硝烟的金融抢客大战正逐步趋于白热化。

　　有分析师认为，未来货币基金的收益将继续下滑，目前选择城商行或股份制银行发行的高收益银行理财产品更划算。

　　余额宝：收益走下神坛

　　记者看到，自去年12月底以来由于年末和春节因素，余额宝的7日年化收益率一直维持在6%以上。分析人士指出，余额宝投资的主要是1个月以内的银行协议存款，目前1个月协议存款利率已经从春节前的7%—8%将低至4%左右，余额宝在春节前做的1个月协议存款在3月初将陆续到期，收益率下滑将逐渐开始。“我们不知道收益率会降到多少，什么时候开始降，但我们必须告诉投资者6%并非常态。”天弘基金副总经理周晓明近日官方指出，按照目前市场趋势判断，4%左右为正常水平。根据统计，余额宝自成立日到2013年12月31日年化收益率为4.9%。“余额宝的收益回归将是一个稳定地回归过程，不会突然掉下来。我们也从来不说要把收益率做到多高，收益率不是我们第一考虑的问题，我们最看重的是风险控制。”上述基金相关人士透露。

　　不过，有分析人士指出，在余额宝的宣传中，风险提示不够充分，投资者教育进行得也不够理想。“所幸的是，监管层已经注意到了这一点。”

　　值得注意的是，之前货币基金收益率一度节节攀高。1月1日至12日，余额宝连续12天的7日年化收益率维持在6.7%以上。理财通对接的华夏财富宝货币基金春节前的最高收益甚至攀升到了7.9%。3月1日，理财通的7日年化收益率也降到了6.068%。

　　银行：理财收益超6%要反击

　　与余额宝等互联网金融产品收益率明显下降相比，近期银行理财产品收益率仍然是高位运转，预期收益率高于6%的不在少数。

　　记者看到，在年化收益6%以上的理财产品中，中信银行和广发银行门槛偏低，均有5万元即可认购的产品，但投资期限偏长，一般在半年以上。“银行理财产品认购起点偏高，但有利于锁定中长期收益，3月末估计还会有批量高收益产品出炉。”某银行理财师分析，未来货币基金的收益将继续下滑，选择城商行或股份制银行发行的高收益银行理财产品更划算。

　　此外，2月28日，民生直销银行正式上线运行，与传统银行经营模式不同，此次上线的“直销银行”并不依托实体网点，用户只需注册一个电子账户，即可通过电子渠道购买金融产品，实现在线开户、存款、投资类余额宝产品的一站式无缝对接服务。

　　为此，有业内人士分析，此举为传统银行借直销银行推出流动性高、收益率堪比互联网产品的银行“宝”，意欲对互联网金融反戈一击。

　　监管加重：预期收益明显下降

　　记者看到，2月28日下午，证监会在其官方微博发布信息，称部分互联网货币基金在销售、宣传推介中存在风险提示不足的问题，为促进余额宝等互联网基金更好地发展，证监会正在研究制定加强货币市场基金风险管理，以及互联网销售基金监管的有关规则。

　　几乎同时，银行业协会专家建议将余额宝等互联网金融货币基金存放银行的存款纳入一般性存款管理，不作为同业存款，按规定缴纳存款准备金。若将余额宝存放银行的存款纳入一般性存款管理，必将对目前高收益的余额宝造成巨大冲击。

　　事实上，在监管层的表态之前，受同业拆借利率(Shibor)下行的影响，余额宝的七日年化收益曲线，已出现明显下行。然而，余额宝挂靠的货币基金“天弘增利宝”主要配置资产是银行协议存款，协议存款利率与上海银行间拆借利率(Shibor)息息相关。“以余额宝为代表的‘宝宝军团’，对银行活期存款蚕食相当严重，阿里巴巴、腾讯将银行的活期存款收上来，再以协议存款方式卖给银行，”一位股份制银行人士指出，“民生直销银行只针对线上客户主要是为了争抢网络客户，同时为规避冲击物理网点现有客户的存款。”