记者 黄敏

　　近日在网上热传余额宝遭围剿取缔的金融新闻，余额宝这种“屌丝理财神器”，自2013年6月上线即受到市场热捧，从0到2500亿，余额宝用了200多天，而从2500亿到4000亿，余额宝只用了大约30天。余额宝的蹿红掀开了互联网金融的大幕，迎来新一轮的金融创新，但同时随之而来的是关于其合法性、风险、监管等一系列问题的担忧和讨论。

　　2月21日，央视证券资讯频道执行总编辑兼首席新闻评论员钮文新称应“取缔余额宝”，文中写道：余额宝并未创造价值，而是通过拉高全社会的经济成本并从中渔利。在他看来，余额宝冲击的不只是银行，还冲击到了全社会的融资成本，影响的是整个中国的经济安全，“当余额宝和其前端的货币基金将2%的收益放入自己兜里，而将4%到6%的收益分给余额宝客户的时候，整个中国实体经济也就是最终的贷款客户将成为这一成本的最终买单人。”

　　不过，《投资快报》记者观察到，一方炮轰，另一方力挺，钮文新炮轰余额宝观点在上百页网络博文留言中，9成以上网友一边倒地“挺余额宝”。

　　对此，阿里巴巴[微博]小微金服品牌与公众沟通部资深总监陈亮24日在接受记者采访时表示，“余额宝的创新是一种稳妥的、可持续的创新。余额宝在创新过程中得到了监管部门的大力指导和有效监管，同时，余额宝也从诞生第一天开始就坚持自律。余额宝的核心价值观就是：用实干的态度，创新的思路，市场化的方法，让普通人能够零门槛、低成本地享受到适合自己的金融服务。通则通，不通则痛，创新与变化是永恒的主题。”

　　近日，广州国储汇金研究院有关专家向《投资快报》记者表示，余额宝之所以受欢迎，无非有以下几点：一是潜在用户基数大，支付宝[微博]的6亿用户，已经是其潜在的用户群体。二是方便快捷，余额宝的手续相当简单、方便、快捷。进行余额宝的交易，只需有智能手机和互联网的接入即可进行。对比传统的金融开户手续简单，只需在智能手机上轻轻点击几下即可完成开户流程，无需提交身份证复印件、签处风险提示合同等等。三是稳定和高收益，余额宝只需简单的购入，用户即可在轻松的等待中获取远远超于货币活期的利率，而从风险性来说较市场一般风险产品股票，风险低。有稳定、高收益这两点自然受缺乏投资渠道的中国投资者芳心。

　　但从整体服务流程方面，国储汇金贵金属研究院向记者将余额宝与正规金融产品的服务做了对比介绍，指出余额宝以SEC的标准来核定属于低端“4无”产品，无论近期政府是否取缔，也应早早远离为尚。

　　昨日，国储汇金有关专家向记者表示，由于中国的金融市场还处于半封闭阶段，根据国内的行业规范作准则对比余额宝和正规金融产品的服务质量对比是十分片面，因此对比采用美国证券交易监督委员会(SEC)的监管准则作为核定标准。SEC的两大基本内容包括：证券投资者有权获取市场公开发售证券的公司的所有财务信息和其他重要信息；禁止证券证券掮客、证券交易者、证券交易机构等在证券销售中对投资者进行欺诈、提供虚假信息等任何欺骗行为。而余额宝更多涉及交易方面的问题，因此加入SEC《1934年证券交易法》进行参考，《1934年证券交易法》的主要重点有：要求交易所、经纪人、证券经销商及在交易所挂牌交易证券必须注册；要求所有相关机构必须对经营和财务信息进行充分披露。

　　从列表中，上述业内分析人士认为，国内的正规金融产品和余额宝，若在美国本土市场是一种无权发售的产品。不过他们的区别是“4无”产品和“2无”产品罢了。当然这里也和我国处于金融市场开放程度有关。随时我国未来逐步开放金融市场，法律及市场规范的完善，这些产品依会逐步消失。

　　宏源证券研究所副所长易欢欢却持有不同观点，他认为，“余额宝”存在的原因一方面来自支付宝账户资金零收益的激活，另一方面归根结底则是因为传统金融的不完善导致，天弘的货币基金最终也是投向国债、政府短期债券等地方融资平台中，来解决资金需求问题。余额宝存在的核心优势就是对资金流动性的管理，基于对全网大数据的预测和分析，实现随时消费支付和转出，无任何手续费。

　　他还进一步认为，余额宝作为互联网金融创新中的一种，从提高效率和服务质量的角度进行了创新，在保证流动性的前提下提高收益性，是服务用户最简单明了的创新方式，也是互联网金融创新中的一小部分。资本市场资金成本高不是余额宝类产品导致的，是银行通过影子银行把资金高价转售给房地产和地方融资平台导致的。发达国家很早实现利率市场化，由于没有银行垄断，国外之前也出现过PayPal的类余额货币基金，后来由于收益率下降清盘。所以，这不是余额宝的问题，是利率市场化加互联网普及造就了余额宝，后者颠覆了垄断的银行活期存款，这是互联网思维对传统金融的局部胜利。

　　中央财经大学金融法研究所所长黄震也表示，与银行相比，余额宝几千亿元的规模还远没有达到会引起量变的节点，还没有到该大呼小叫的时候；“余额宝这类互联网金融创新是捡起了很多以前不被银行重视的草根用户的需求，在一定意义上是保护了更多存款人的利益。”

　　同样，中央财经大学金融学院教授郭田勇[微博]在微博中提到，未来的金融业不会被互联网颠覆，但会被民间资本“颠覆”，国有股权在现有金融机构中占比不断降低是大势所趋。

　　无论怎样，目前已有不少传闻称，互联网金融产品或迎严格监管。钮文新和余额宝之间的这场PK有一个微妙的背景：有消息称，货币基金或将迎来史上最严的监管。据相关媒体报道，同在2月21日这一天，证监会[微博]召集货币基金规模居前的10余家基金公司一把手开会，专门提示风险问题。而近期这样的会议据说已经开了不止一次。

　　上述报道称，证监会[微博]即将下发一项关于货币基金风险提示的文件，对于货币基金风险管理将令这些横空出世的各类“宝“付出不菲的代价。

　　与往年不同的是，现在货币基金的主角无疑是以天弘余额宝、华夏活期通、汇添富全额宝为代表的一系列互联网货币基金。余额宝一只基金几乎让货币基金整个市场规模较正常水平翻倍，并带来了巨大的示范效应。

　　可以预计的是，随着“宝宝军团”飞速发展，针对他们的监管会越来越严格。